El riesgo país sigue en caída libre: bajó casi 100 puntos básicos en cinco ruedas
Viernes 04 de enero de 2019 (leído 3071 veces)



El indicador de JP Morgan había alcanzado 837 unidades el 27 de diciembre, un máximo desde octubre de 2014. Ahora marca 740 enteros, un 11,6% menos

Una señal de optimismo la dio en las últimas ruedas el descenso del riesgo país, después de haber alcanzado a fines de diciembre su rango más alto en más de cuatro años.

Este indicador de JP Morgan, que mensura la percepción de riesgo de la deuda pública, había alcanzado los 837 puntos básicos para la Argentina el 27 de diciembre, su mayor amplitud desde el 16 de octubre de 2014.

El riesgo país mide la brecha de las tasas de interés que ofrecen los bonos emergentes respecto de los bonos del Tesoro de los EEUU. Para la Argentina, este diferencial había iniciado el 2018 en 351 puntos básicos, para finalizar el año en 817 unidades, con un preocupante incremento de 132% en doce meses caracterizados por la depreciación del peso argentino, cuyo valor cayó a la mitad, y la recesión de la economía doméstica.

En las últimas cinco ruedas financieras esta tensión financiera expresada por el riesgo país empezó a ceder. El índice retrocedió 97 puntos básicos u 11,6%, a los actuales 740 enteros. Aunque esta prima de riesgo sigue muy elevada y aún expulsa a la Argentina de los mercados internacionales de deuda, el descenso pronunciado ayuda a cambiar la ponderación negativa que afecta a las acciones y los bonos nacionales.

"Si bien es positiva la baja en la prima de riesgo, los inversores continúan con la mirada puesta en la situación económica actual y en las elecciones presidenciales de octubre de este año", apuntó un reporte de Research for Traders.

Esta baja del riesgo país refleja en forma directa a la caída de los rendimientos implícitos en las valuaciones de los bonos soberanos en el mercado secundario. Entre los activos de renta fija, la caída de los precios de los bonos de países emergentes responde a la llamada "aversión al riesgo" o "vuelo a la calidad" y se da la par de un aumento de la rentabilidad.

De esta forma, los bonos argentinos en dólares, con legislación argentina y vencimiento posterior al 2020 –cuando cesa el stand by con el Fondo Monetario- llegaron a ofrecer una rentabilidad próxima al 15% en moneda dura, debido a que los fondos de inversión perdieron interés por estas posiciones.

Ahora el Bonar 2025 ofrece una renta de 13,7% anual en dólares, el Discount 2033, un 13,2%, y el Bonar 2024, un 12,6%. Todavía son tasas demasiado altas, pero marcan un sendero de declive extendido desde el 27 de diciembre.

Jorge Fedio, analista técnico de Clave Bursátil, prevé mejores condiciones económicas en los próximos meses, que apuntalan las expectativas de los inversores, "con un dólar medianamente domado y bien alto, para nada atrasado, con una mejor cosecha como la que pinta y se estima, un mejor balance comercial con Brasil en crecimiento y los que puede llegar a crecer, más superávit turístico -por lo que se abarató Argentina con la devaluación- y menores importaciones de Energía -Vaca Muerta está rindiendo y exporta gas-".

"Nos pronostican una salida de esta crisis en 'L', cuando nunca la tuvimos: siempre ha sido en 'V'", resumió Fedio.





Especies relacionadas con este artículo: RIESGO PAIS, AY24, BONOS, JPMORGAN, CEDEARS, DOW JONES, V


Este informe es proporcionado sólo con propósitos informativos, y no constituye ofertas, sugerencias, ni recomendación para vender o comprar acciones o títulos valores. Su objeto es ilustrar y servir de elemento comparativo a los inversores sobre la marcha de los mercados y de las acciones. Rava Bursátil S.A. no se responsabiliza ni por la exactitud o integridad del mismo, ni por los eventuales daños patrimoniales que provoquen decisiones basadas en dicho informe.

Lo más leído de la semana
  1. Cripto disparadas ante el debut de Coinbase: Ojo a estos riesgos
    (leído 1032 veces)
  2. Pesce, a punto de recuperar todos los dólares que vendió en 16 meses, aunque las reservas piden más
    (leído 797 veces)
  3. Con suba de tasas, se prueba Economía hoy ante el mercado
    (leído 607 veces)
  4. Llegaron 800.000 dosis: Buenos Aires y CABA, listos para acelerar la vacunación
    (leído 417 veces)
  5. Estados Unidos detiene la vacuna J&J COVID-19 por coágulos de sangre raros
    (leído 409 veces)
  6. Con un crecimiento exponencial de casos, la OMS advierte sobre un "momento crítico"
    (leído 372 veces)
  7. BCRA bajó el ritmo de emisión al 20% anual
    (leído 365 veces)
  8. Suben otro 6% las naftas
    (leído 353 veces)
  9. La recuperación de EE.UU. se acelera en medio de datos positivos
    (leído 266 veces)
  10. Crece la tensión por un corte de rutas en Neuquén que afecta la actividad en Vaca Muerta
    (leído 255 veces)

Artículos relacionados
  1. El feriado local no detiene al riesgo país que se dispara 10% y supera los 4.400 puntos 23/03
    por Rava Bursátil (leído 1308 veces)
  2. El riesgo país cae debajo de los 900 puntos y los CDS ceden casi 5% 21/05
    por Rava Bursátil (leído 5261 veces)
  3. Leve baja del Riesgo País, que queda cerca de los 900 puntos básiicos 16/05
    por Rava Bursátil (leído 1504 veces)
  4. Sube el Riesgo País argentino a 967 puntos básicos, frente al ascenso del dólar 26/04
    por Rava Bursátil (leído 1773 veces)
  5. Tras cuatro subas consecutivas, el riesgo país cede 20 puntos 25/04
    por Rava Bursátil (leído 2292 veces)
  6. El riesgo país por las nubes: toca los 945 puntos, récord en la era Macri 24/04
    por Rava Bursátil (leído 1989 veces)
  7. El riesgo país vuelve a subir y llega a nuevo máximo 22/04
    por Rava Bursátil (leído 2004 veces)
  8. El riesgo país sigue en caída libre: bajó casi 100 puntos básicos en cinco ruedas 04/01
    por Rava Bursátil (leído 3072 veces)
  9. Acciones, bonos y dólar: mejores y peores inversiones de 2018 28/12
    por Rava Bursátil (leído 3401 veces)
  10. Mercados, atentos a un riesgo-país ya en 830 26/12
    por Rava Bursátil (leído 2723 veces)





Rava Bursátil S.A.
Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Propio CNV Nº 332
Agente de Colocación y Distribución de Fondos Comunes de Inversión CNV N° 49
Agente de mercados BYMA, MAE, ROFEX y MAV

CUIT: 30-59502502-4
25 de Mayo 277 5 24 (C1002ABE)
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina
Teléfono: +54 11 4343-9421
Estás viendo la versión móvil. Rotá la pantalla para ver la versión de escritorio. Consultas y sugerencias a info@ravaonline.com.