Lo que dejaron las minutas de la FED
Por Javier Rava — 2022-08-17 17:48:31 — 1011 lecturas
Con ajustes en Wall Street, las cotizaciones redondearon la jornada con las minutas de la FED.
Mercado internacional
Wall Street repara en un día de ajuste ante todo el buen desempeño que acumuló en las últimas subas y con un mercado que se posicionó a la espera de las minutas de la FED, en búsqueda de indicios sobre su política monetaria.
En esta línea, en las actas sobre la reunión de julio de la Reserva Federal se indicó que no consideraban eliminar las subas de tasas de referencia hasta que la inflación muestre una baja sustancial, mientras que a la par aprobaban el incremento de 75 puntos básicos. Asimismo, no dispusieron una estructura definida para los aumentos de tasa, sino que irían a consecuencia de los datos económicos. De todas formas, acentúan que el objetivo inflacionario aún tomará tiempo y que no se elimina la posibilidad de retomar un perfil más estricto.
En este sentido, la FED señala que, ante el endurecimiento de su postura de política monetaria, en algún momento sería apropiado reducir el ritmo de aumento de tasas, de acuerdo a la evaluación de los efectos acumulativos sobre la economía. Esto podría dar la sensación de un organismo más moderado, teniendo en cuenta que el IPC del pasado miércoles entregó buenos datos e impulsó fuertemente las cotizaciones de Wall Street. De todas formas, no es recomendado ir en extremo por dicha postura ya que apenas son las primeras señales que podrían dar la pauta de una inflación tocando máximos. Además, el marco global no es el más oportuno para dejar de lado cualquier tipo de riesgo y la presión inflacionaria en Europa es un claro ejemplo. En consecuencia, será necesario consolidar el contexto con próximos informes de inflación mensual en la misma sintonía, suponiendo que en ese caso podríamos toparnos con una FED más laxa en las tasas de referencia, motivo que seguramente sea bien recibido por los mercados internacionales.
En este marco, desde el comienzo de la rueda se pudieron apreciar bajas entre los principales índices que no lograron recuperarse, a pesar de un vago intento posterior a las minutas de la FED. Esto, complementado tal vez por pequeños retiros de ganancias de algunas posiciones, pero que no necesariamente es adverso a la dinámica global actual, ya que podría ofrecer cambios de participantes con renovadas expectativas en el caso de que la experiencia positiva persista en Wall Street.
Mercado local
En pocas palabras, el ámbito local cotiza en un rango de incertidumbre e inquietudes sobre la base de las nuevas expectativas económicas que pueden proceder desde el Ministro de Economía, Sergio Massa. Es decir, que de a poco se van conociendo nuevas decisiones, selecciones y medidas tomadas por el Ministro, y en consecuencia, el mercado traslada a precio la proyección del efecto de cualquier nuevo dato económico. Entre estos, un definido equipo de viceministros, la inclinación y apoyo del mercado, medidas y ajustes que colaboren con equilibrar la parte fiscal, entre otros, son algunos de los puntos considerados.
Por otro lado, otra inquietud que moviliza a los activos y sobre todo a los bonos soberanos en dólares son las reservas. Si bien se estima que hoy el Banco Central logró sumar unos 80 millones de dólares a las reservas, las cifras mensuales siguen en números rojos y las reservas totales en una situación difícil, aunque el presidente del BCRA afirma que el panorama se normalizará en los próximos meses.
En línea con las divisas, el tipo de cambio por mercado repuntó al alza con un MEP que finaliza la rueda con una suba del 2% hacia $281,37 y un CCL en $287. No obstante, por el momento se mantienen considerablemente estables en los precios actuales a la par de una tasa que obtuvo incrementos fuertes en los últimos días y podría influir en su precio.
En este marco, los ADR en Nueva York cotizaron de forma mixta, con un flojo desempeño en activos como los bancos y bastante mejor en energéticas. Otras acciones argentinas con flujos mayoritarios en el exterior respondieron de forma negativa en semejanza al mercado referente. En pesos, la mayoría de los activos del panel líder expusieron alzas y traccionaron a un índice Merval a un ascenso de 0,94% hacia los 125.962 puntos.
Los bonos en dólares cedieron a lo largo de toda la curva, con mayor profundidad en la legislación local. En este sentido, cedieron lo obtenido en la rueda de ayer con los bonos referentes AL30 y GD30 con pérdidas de 2,46% y 2,74% respectivamente. De esta forma, el riesgo país se incrementó a los 2.419 puntos.
Wall Street repara en un día de ajuste ante todo el buen desempeño que acumuló en las últimas subas y con un mercado que se posicionó a la espera de las minutas de la FED, en búsqueda de indicios sobre su política monetaria.
En esta línea, en las actas sobre la reunión de julio de la Reserva Federal se indicó que no consideraban eliminar las subas de tasas de referencia hasta que la inflación muestre una baja sustancial, mientras que a la par aprobaban el incremento de 75 puntos básicos. Asimismo, no dispusieron una estructura definida para los aumentos de tasa, sino que irían a consecuencia de los datos económicos. De todas formas, acentúan que el objetivo inflacionario aún tomará tiempo y que no se elimina la posibilidad de retomar un perfil más estricto.
En este sentido, la FED señala que, ante el endurecimiento de su postura de política monetaria, en algún momento sería apropiado reducir el ritmo de aumento de tasas, de acuerdo a la evaluación de los efectos acumulativos sobre la economía. Esto podría dar la sensación de un organismo más moderado, teniendo en cuenta que el IPC del pasado miércoles entregó buenos datos e impulsó fuertemente las cotizaciones de Wall Street. De todas formas, no es recomendado ir en extremo por dicha postura ya que apenas son las primeras señales que podrían dar la pauta de una inflación tocando máximos. Además, el marco global no es el más oportuno para dejar de lado cualquier tipo de riesgo y la presión inflacionaria en Europa es un claro ejemplo. En consecuencia, será necesario consolidar el contexto con próximos informes de inflación mensual en la misma sintonía, suponiendo que en ese caso podríamos toparnos con una FED más laxa en las tasas de referencia, motivo que seguramente sea bien recibido por los mercados internacionales.
En este marco, desde el comienzo de la rueda se pudieron apreciar bajas entre los principales índices que no lograron recuperarse, a pesar de un vago intento posterior a las minutas de la FED. Esto, complementado tal vez por pequeños retiros de ganancias de algunas posiciones, pero que no necesariamente es adverso a la dinámica global actual, ya que podría ofrecer cambios de participantes con renovadas expectativas en el caso de que la experiencia positiva persista en Wall Street.
Mercado local
En pocas palabras, el ámbito local cotiza en un rango de incertidumbre e inquietudes sobre la base de las nuevas expectativas económicas que pueden proceder desde el Ministro de Economía, Sergio Massa. Es decir, que de a poco se van conociendo nuevas decisiones, selecciones y medidas tomadas por el Ministro, y en consecuencia, el mercado traslada a precio la proyección del efecto de cualquier nuevo dato económico. Entre estos, un definido equipo de viceministros, la inclinación y apoyo del mercado, medidas y ajustes que colaboren con equilibrar la parte fiscal, entre otros, son algunos de los puntos considerados.
Por otro lado, otra inquietud que moviliza a los activos y sobre todo a los bonos soberanos en dólares son las reservas. Si bien se estima que hoy el Banco Central logró sumar unos 80 millones de dólares a las reservas, las cifras mensuales siguen en números rojos y las reservas totales en una situación difícil, aunque el presidente del BCRA afirma que el panorama se normalizará en los próximos meses.
En línea con las divisas, el tipo de cambio por mercado repuntó al alza con un MEP que finaliza la rueda con una suba del 2% hacia $281,37 y un CCL en $287. No obstante, por el momento se mantienen considerablemente estables en los precios actuales a la par de una tasa que obtuvo incrementos fuertes en los últimos días y podría influir en su precio.
En este marco, los ADR en Nueva York cotizaron de forma mixta, con un flojo desempeño en activos como los bancos y bastante mejor en energéticas. Otras acciones argentinas con flujos mayoritarios en el exterior respondieron de forma negativa en semejanza al mercado referente. En pesos, la mayoría de los activos del panel líder expusieron alzas y traccionaron a un índice Merval a un ascenso de 0,94% hacia los 125.962 puntos.
Los bonos en dólares cedieron a lo largo de toda la curva, con mayor profundidad en la legislación local. En este sentido, cedieron lo obtenido en la rueda de ayer con los bonos referentes AL30 y GD30 con pérdidas de 2,46% y 2,74% respectivamente. De esta forma, el riesgo país se incrementó a los 2.419 puntos.
