Se descongela el dólar mayorista
Por Javier Rava — 2023-11-15 18:01:05 — 4734 lecturas
Se retoma la devaluación gradual del dólar oficial y los futuros de dólar revierten las bajas de ayer.
Mercado internacional
Tras los muy buenos resultados del IPC de EE. UU. que se presentaron ayer, y que expusieron una mayor desaceleración de la inflación sobre lo estimado tanto en la núcleo como en la inflación general, hoy los precios extienden el ánimo positivo. Si bien ayer las alzas fueron contundentes en todos los frentes, hoy el mercado estadounidense sostuvo la fuerza alcista con moderadas variaciones positivas en los tres principales índices que no sufrieron demasiados cambios durante la rueda. Este marco se genera ante mejores expectativas de ver una Reserva Federal que pueda comenzar a suavizar la política económica contractiva y, en este sentido, principalmente dar por finalizada las subas de tasa y, por otro lado, bajar la tasa referencia antes de lo que se esperaba anteriormente (que podría ser a partir a mediados 2024).
Asimismo, con caídas en el crudo durante la jornada de hoy, la confianza se mantiene en que persista una menor presión inflacionaria y se repitan los buenos resultados de desaceleración. Esto se puede apreciar en los sectores que repitieron las subas, con mayor énfasis en las empresas de crecimiento como muchas de las tecnológicas que reúne el ETF ARKK (sostiene un incremento mayor a 3%), mientras que lógicamente les costó mucho a las acciones ligadas al petróleo.
Por otro lado, Europa analiza reducir las tasas de interés de referencia antes que Estados Unidos, con estimaciones de que el segundo trimestre pueda ser el momento de hacerlo. Esto, según comentan desde el Banco Central Europeo, pensando que el viejo continente está encaminado en reducir la inflación y que posiblemente también se encamine a una recesión, la cual desacelera notablemente el ritmo salarial.
Mercado local
El mercado local mantiene sus grandes inquietudes de cara a las elecciones. Las dos ruedas que restan separan la dinámica diaria de un nuevo ciclo que hoy en día presenta más incógnitas que certezas, sobre todo en el ámbito económico.
Si bien la fuerte volatilidad fue compañera de muchas ruedas, hoy estando tan cerca del día de elecciones no fue extremadamente intensa como parte del mercado podría esperarse días o semanas atrás. De todas formas, la tensa calma aborda a una renta variable con los ADR cotizantes en Wall Street que se encaminan a cerrar la jornada mayormente en rojo.
Por otro lado, los futuros de dólar en Rofex vuelven a exponer incrementos a lo largo de toda la curva y revierten las bajas de ayer, lo que se traduce a mayores expectativas de devaluación del tipo de cambio mayorista que se centran fuertemente a partir de diciembre, con una devaluación mensual esperada de 74%. Es decir, de 85% efectivo desde hoy o 705% de TNA.
Asimismo, a partir de hoy el dólar mayorista salió de su extenso periodo de congelamiento y puso en a funcionar una devaluación del 3% mensual. En opiniones de mercado, luego de tanto tiempo fijado y con tanta inflación mensual, parece quedarse corto el ajuste gradual del 3%. De todas formas, el BCRA hoy adquirió 120 millones de dólares para las reservas de liquidaciones de exportadores.
Tras los muy buenos resultados del IPC de EE. UU. que se presentaron ayer, y que expusieron una mayor desaceleración de la inflación sobre lo estimado tanto en la núcleo como en la inflación general, hoy los precios extienden el ánimo positivo. Si bien ayer las alzas fueron contundentes en todos los frentes, hoy el mercado estadounidense sostuvo la fuerza alcista con moderadas variaciones positivas en los tres principales índices que no sufrieron demasiados cambios durante la rueda. Este marco se genera ante mejores expectativas de ver una Reserva Federal que pueda comenzar a suavizar la política económica contractiva y, en este sentido, principalmente dar por finalizada las subas de tasa y, por otro lado, bajar la tasa referencia antes de lo que se esperaba anteriormente (que podría ser a partir a mediados 2024).
Asimismo, con caídas en el crudo durante la jornada de hoy, la confianza se mantiene en que persista una menor presión inflacionaria y se repitan los buenos resultados de desaceleración. Esto se puede apreciar en los sectores que repitieron las subas, con mayor énfasis en las empresas de crecimiento como muchas de las tecnológicas que reúne el ETF ARKK (sostiene un incremento mayor a 3%), mientras que lógicamente les costó mucho a las acciones ligadas al petróleo.
Por otro lado, Europa analiza reducir las tasas de interés de referencia antes que Estados Unidos, con estimaciones de que el segundo trimestre pueda ser el momento de hacerlo. Esto, según comentan desde el Banco Central Europeo, pensando que el viejo continente está encaminado en reducir la inflación y que posiblemente también se encamine a una recesión, la cual desacelera notablemente el ritmo salarial.
Mercado local
El mercado local mantiene sus grandes inquietudes de cara a las elecciones. Las dos ruedas que restan separan la dinámica diaria de un nuevo ciclo que hoy en día presenta más incógnitas que certezas, sobre todo en el ámbito económico.
Si bien la fuerte volatilidad fue compañera de muchas ruedas, hoy estando tan cerca del día de elecciones no fue extremadamente intensa como parte del mercado podría esperarse días o semanas atrás. De todas formas, la tensa calma aborda a una renta variable con los ADR cotizantes en Wall Street que se encaminan a cerrar la jornada mayormente en rojo.
Por otro lado, los futuros de dólar en Rofex vuelven a exponer incrementos a lo largo de toda la curva y revierten las bajas de ayer, lo que se traduce a mayores expectativas de devaluación del tipo de cambio mayorista que se centran fuertemente a partir de diciembre, con una devaluación mensual esperada de 74%. Es decir, de 85% efectivo desde hoy o 705% de TNA.
Asimismo, a partir de hoy el dólar mayorista salió de su extenso periodo de congelamiento y puso en a funcionar una devaluación del 3% mensual. En opiniones de mercado, luego de tanto tiempo fijado y con tanta inflación mensual, parece quedarse corto el ajuste gradual del 3%. De todas formas, el BCRA hoy adquirió 120 millones de dólares para las reservas de liquidaciones de exportadores.
