El mercado espera avances con el FMI
Por Milo Farro — 2025-02-21 17:47:48 — 3311 lecturas
El índice Merval anotó una caída semanal de 2,5% en dólares CCL y de 0,8% en moneda local. Tras la reunión de Javier Milei y la titular del FMI, el mercado pone el foco en los avances en las negociaciones con el organismo, situación que se posiciona como el principal “driver” para las próximas semanas junto con los balances de las empresas locales.
Mercado Internacional
A pesar de alcanzar nuevos máximos históricos el miércoles, los índices de renta variable culminaron con caídas semanales. En las últimas cinco ruedas S&P 500 retrocedió 1,5%, mientras que Nasdaq y Dow Jones cedieron 2,2% y 2,5% respectivamente.
La caída de la sesión del viernes se vincula con la publicación de encuestas de confianza del consumidor que evidenciaron la preocupación de estos últimos por la incertidumbre sobre los aranceles y su impacto alcista en las expectativas de inflación.
En este sentido, el miércoles se conocieron las minutas de la última reunión de la Reserva Federal. En las actas los funcionarios señalan mayores riesgos en la perspectiva de inflación, a causa de las posibles consecuencias de la nueva política comercial de Estados Unidos y de nuevos acontecimientos geopolíticos. El mercado descuenta que la entidad mantendrá la tasa de interés en los próximos dos encuentros y estima dos recortes de 25 puntos básicos en el segundo semestre.
Continúa la temporada de balances, esta semana Mercado Libre, Globant, Ali Baba y Nu Holdings presentaron sus resultados trimestrales.
Mercado Libre anunció ingresos por USD 6,1 mil millones y una ganancia por acción de USD 12,6; en ambos casos superó ampliamente las estimaciones, que proyectaban ingresos por USD 5,8 y un beneficio por acción de USD 8. La utilidad neta fue de USD 639 millones, a comparación de USD 402 millones que se esperaban. Las acciones crecen 9% luego de la publicación de la noticia.
Globant registró ingresos por USD 642,5 millones, inferiores a USD 644,5 millones que se esperaban, y una ganancia por acción de USD 1,75 alineada a las estimaciones. El mercado se concentró en una perspectiva para el primer trimestre de 2025 más débil que de lo que se esperaba y la cotización cedió 23% en la última sesión de la semana.
Ali Baba informó ingresos por USD 38,6 mil millones, superiores a los 38,4 mil millones que se esperaban, y un resultado por acción de USD 2,95, por encima de los USD 2,65 que estimaba el consenso. El negocio tomó impulso por un mayor nivel de ventas, luego de que la compañía anunciara una agresiva reducción de precios y un aumento en el gasto en publicidad. Los inversores celebraron esta información y las acciones aumentaron 8% en la rueda del jueves.
Nu Holdings reportó ingresos por USD 2,99 mil millones inferiores a USD y una ganancia por acción alineada a las expectativas de USD 0,12. A pesar de mostrar un crecimiento interanual de 87% en la utilidad ajustada, el mercado mostró preocupación por el nivel de ventas y las acciones disminuyeron 15% en la rueda del viernes.
En la próxima semana se publicará el PBI estadounidense del cuarto trimestre de 2024 y el índice PCE de enero (medida de inflación predilecta de la Fed). Asimismo, el miércoles tras el cierre de mercado Nvidia (NVDA) dará a conocer sus resultados, evento que puede conducir a una mayor volatilidad al tener en cuenta su participación en los índices principales.
Mercado Local
En sesiones de negociación marcadas por la volatilidad, el Merval acumuló una caída de 2,5% en USD CCL en las últimas cinco ruedas, finalizó en torno a 1.950 puntos. A causa del aumento de 1,7% en los dólares financieros, el índice medido en pesos culminó con un retroceso de 0,8%.
La semana comenzó en un clima de nerviosismo a raíz de la controversia con “$Libra”, la criptomoneda difundida en la cuenta de X del presidente el viernes 14 de febrero. Sin mercado de referencia por el feriado en Estados Unidos, las acciones del panel líder registraron fuertes bajas el lunes, que no fueron convalidadas en la apertura del día siguiente en Wall Street.
El presidente Milei viajó a Estados Unidos acompañado del ministro de Economía, Luis Caputo. El jueves mantuvo reuniones con el CEO de Tesla, Elon Musk, el presidente del Banco Mundial y la titular del FMI, Kristalina Georgieva. Esta última mencionó en su cuenta de X que el plan de estabilización de Argentina está “dando resultados significativos” y que “los equipos siguen trabajando de manera constructiva en pos de un nuevo programa”.
El mercado pone el foco en los avances en las negociaciones con el organismo, situación que se posiciona como el principal “driver” para las próximas semanas junto con los balances de las empresas locales. Durante la semana el ministro Caputo mencionó que el acuerdo pasaría por el Congreso, que se desarrollaría en el marco de un nuevo esquema y que el directorio no está exigiendo una devaluación.
En el mercado de renta fija, el riesgo país finaliza la semana en 701 puntos básicos, por encima de 675 puntos registrados el último viernes. En este sentido, si bien el BCRA obtuvo un saldo comprador en el MULC a raíz de las liquidaciones del agro, los pagos de deuda y las erogaciones por turismo están dificultando que se traduzca en un aumento en las reservas brutas, que se encuentran en 28.469 millones.
Debido a la estrecha vinculación entre el riesgo país y el nivel de reservas internacionales, es esperable que los bonos soberanos no logren tomar un nuevo impulso hasta que se concrete el acuerdo con el FMI u otro esquema que permita engrosar el stock de divisas en el BCRA .
A pesar de alcanzar nuevos máximos históricos el miércoles, los índices de renta variable culminaron con caídas semanales. En las últimas cinco ruedas S&P 500 retrocedió 1,5%, mientras que Nasdaq y Dow Jones cedieron 2,2% y 2,5% respectivamente.
La caída de la sesión del viernes se vincula con la publicación de encuestas de confianza del consumidor que evidenciaron la preocupación de estos últimos por la incertidumbre sobre los aranceles y su impacto alcista en las expectativas de inflación.
En este sentido, el miércoles se conocieron las minutas de la última reunión de la Reserva Federal. En las actas los funcionarios señalan mayores riesgos en la perspectiva de inflación, a causa de las posibles consecuencias de la nueva política comercial de Estados Unidos y de nuevos acontecimientos geopolíticos. El mercado descuenta que la entidad mantendrá la tasa de interés en los próximos dos encuentros y estima dos recortes de 25 puntos básicos en el segundo semestre.
Continúa la temporada de balances, esta semana Mercado Libre, Globant, Ali Baba y Nu Holdings presentaron sus resultados trimestrales.
Mercado Libre anunció ingresos por USD 6,1 mil millones y una ganancia por acción de USD 12,6; en ambos casos superó ampliamente las estimaciones, que proyectaban ingresos por USD 5,8 y un beneficio por acción de USD 8. La utilidad neta fue de USD 639 millones, a comparación de USD 402 millones que se esperaban. Las acciones crecen 9% luego de la publicación de la noticia.
Globant registró ingresos por USD 642,5 millones, inferiores a USD 644,5 millones que se esperaban, y una ganancia por acción de USD 1,75 alineada a las estimaciones. El mercado se concentró en una perspectiva para el primer trimestre de 2025 más débil que de lo que se esperaba y la cotización cedió 23% en la última sesión de la semana.
Ali Baba informó ingresos por USD 38,6 mil millones, superiores a los 38,4 mil millones que se esperaban, y un resultado por acción de USD 2,95, por encima de los USD 2,65 que estimaba el consenso. El negocio tomó impulso por un mayor nivel de ventas, luego de que la compañía anunciara una agresiva reducción de precios y un aumento en el gasto en publicidad. Los inversores celebraron esta información y las acciones aumentaron 8% en la rueda del jueves.
Nu Holdings reportó ingresos por USD 2,99 mil millones inferiores a USD y una ganancia por acción alineada a las expectativas de USD 0,12. A pesar de mostrar un crecimiento interanual de 87% en la utilidad ajustada, el mercado mostró preocupación por el nivel de ventas y las acciones disminuyeron 15% en la rueda del viernes.
En la próxima semana se publicará el PBI estadounidense del cuarto trimestre de 2024 y el índice PCE de enero (medida de inflación predilecta de la Fed). Asimismo, el miércoles tras el cierre de mercado Nvidia (NVDA) dará a conocer sus resultados, evento que puede conducir a una mayor volatilidad al tener en cuenta su participación en los índices principales.
Mercado Local
En sesiones de negociación marcadas por la volatilidad, el Merval acumuló una caída de 2,5% en USD CCL en las últimas cinco ruedas, finalizó en torno a 1.950 puntos. A causa del aumento de 1,7% en los dólares financieros, el índice medido en pesos culminó con un retroceso de 0,8%.
La semana comenzó en un clima de nerviosismo a raíz de la controversia con “$Libra”, la criptomoneda difundida en la cuenta de X del presidente el viernes 14 de febrero. Sin mercado de referencia por el feriado en Estados Unidos, las acciones del panel líder registraron fuertes bajas el lunes, que no fueron convalidadas en la apertura del día siguiente en Wall Street.
El presidente Milei viajó a Estados Unidos acompañado del ministro de Economía, Luis Caputo. El jueves mantuvo reuniones con el CEO de Tesla, Elon Musk, el presidente del Banco Mundial y la titular del FMI, Kristalina Georgieva. Esta última mencionó en su cuenta de X que el plan de estabilización de Argentina está “dando resultados significativos” y que “los equipos siguen trabajando de manera constructiva en pos de un nuevo programa”.
El mercado pone el foco en los avances en las negociaciones con el organismo, situación que se posiciona como el principal “driver” para las próximas semanas junto con los balances de las empresas locales. Durante la semana el ministro Caputo mencionó que el acuerdo pasaría por el Congreso, que se desarrollaría en el marco de un nuevo esquema y que el directorio no está exigiendo una devaluación.
En el mercado de renta fija, el riesgo país finaliza la semana en 701 puntos básicos, por encima de 675 puntos registrados el último viernes. En este sentido, si bien el BCRA obtuvo un saldo comprador en el MULC a raíz de las liquidaciones del agro, los pagos de deuda y las erogaciones por turismo están dificultando que se traduzca en un aumento en las reservas brutas, que se encuentran en 28.469 millones.
Debido a la estrecha vinculación entre el riesgo país y el nivel de reservas internacionales, es esperable que los bonos soberanos no logren tomar un nuevo impulso hasta que se concrete el acuerdo con el FMI u otro esquema que permita engrosar el stock de divisas en el BCRA .
