Acuerdo comercial con EE. UU. y empresas tecnológicas en foco
Por Milo Farro — 2025-11-14 18:00:43 — 479 lecturas
La semana cerró con un mercado argentino resiliente y un Merval en dólares al alza (3,5%). Las acciones reaccionaron positivamente al anuncio del acuerdo comercial con Estados Unidos, beneficiando particularmente a las empresas exportadoras. Además, el Ministro Luis Caputo hizo declaraciones sobre la continuidad del esquema de bandas de flotación y como el Gobierno planea enfrentar el compromiso de deuda por USD 4.500 millones. En Estados Unidos, Donald Trump firmó la ley de financiación para ponerle fin al cierre de Gobierno.
El acuerdo comercial con Estados Unidos, anunciado el jueves, fue central, reforzando la alianza estratégica bilateral. Se difundió la eliminación o reducción de aranceles y barreras, además de la flexibilización de regulaciones de comercio tecnológico. Este entendimiento generó una reacción positiva en las acciones, particularmente en ALUA (8%) y TXAR (5%), y en empresas exportadoras del panel general.
El Ministro Caputo informó que el pago de los bonos soberanos de enero, aproximadamente USD 4.500 millones, no se haría con compras directas de reservas. Se piensa recurrir a mecanismos financieros, como la activación de tramos del Swap con China o Estados Unidos, o la posibilidad de un REPO con bancos internacionales. También ratificó la continuidad de las bandas de flotación cambiaria debido a la baja profundidad y volatilidad del mercado.
Se conoció la inflación mensual de octubre, que fue de 2,3%. La interanual se ubicó en 31,3%, mientras que la acumulada en los primeros diez meses fue de 24,8%. Los rubros estacionales y regulados traccionaron las subas, registrando incrementos de 2,8% y 2,6% respectivamente. Las mediciones de alta frecuencia sugieren una inflación alimentaria pujante en la primera quincena de noviembre.
Las empresas argentinas aprovecharon un clima de optimismo para emitir deuda en el exterior. Noviembre acumula USD 2.950 millones emitidos, cifra comparable al total de los tres meses anteriores. Mientras tanto, el dólar mayorista operó en calma, oscilando en la zona de $1410, con un volumen relativamente bajo. El mercado se pregunta si $1390 o $1400 es un piso de corto plazo.
La dinámica global estuvo marcada por una semana errática y volátil en la renta variable, principalmente debido a las valoraciones de las empresas tecnológicas. Si bien se terminó el cierre del Gobierno estadounidense, la atención se centró rápidamente en la próxima reunión de la Reserva Federal. Funcionarios de la Fed emitieron declaraciones, lo que pone en duda el esperado recorte de tasas de diciembre.
La temporada de balances continuó con presentaciones importantes. Disney (DISN) cayó 7% tras la preocupación del mercado por el estancamiento de ingresos y la disminución de los ingresos de televisión. En contraste, NU presentó resultados sólidos, con ganancias superiores a lo proyectado e ingresos crecientes, manteniendo su interés como oportunidad para el largo plazo. Globant (GLOB) volvió a presentar un balance errático, acorde a las expectativas del mercado.
