¿La Fed sube las tasas en septiembre?
El mercado local cerró una semana tranquila con bajas en tasas de interés, riesgo país y tipo de cambio, junto con un aumento de 3,5% en el Merval en dólares. En el ámbito internacional, el sólido reporte de empleo de Estados Unidos aumentó las probabilidades de una suba de tasas de interés en la reunión del 16 de septiembre.
En el plano macroeconómico local, la recaudación tributaria registró un aumento en términos reales por segundo mes consecutivo. En el mercado cambiario, septiembre arrancó con baja volatilidad y tendencia bajista, con el dólar mayorista en $1.508, el MEP en $1.523 y el CCL en $1.580. Asimismo, los anuncios sobre colocaciones corporativas y subsoberanas en las próximas semanas cambian las expectativas sobre el flujo de oferta de dólares en el corto plazo.
En este escenario se observó un aumento en la liquidez del sistema. Esto redujo las tasas de caución a la zona del 18% anual y permitió cierta normalización en los rendimientos de los bonos a largo plazo, que ya se encuentran cotizando en CER +9% anual. Respecto de la curva en dólares, el riesgo país bajó hacia la zona de 490 puntos y el bono global (GD35) rinde cerca del 9,3%.
El índice Merval (IMV) se recuperó un 3,5% en la semana y se estacionó en la zona de 1.920 puntos. El jueves 10 de septiembre Transener (TRAN) pagará un dividendo de $570 por acción a los accionistas registrados al 3 del mes corriente. Por su parte, Central Puerto (CEPU) anunció un programa de recompra de acciones con un límite de pago de USD 16 por ADR.
El aumento de las acciones locales se produjo en una semana de optimismo en los activos de LATAM. El ETF EWZ (el más representativo de Brasil) avanzó un 5% desde el lunes tras la publicación de encuestas que estiman un empate técnico entre Lula y Flavio Bolsonaro. La primera vuelta de los comicios tendrá lugar el domingo 4 de octubre, mientras que el eventual balotaje está programado para el 25 del mismo mes.
En el mercado exterior, la economía de Estados Unidos sumó 162.000 puestos de trabajo en agosto, por encima de los 53.000 esperados por el consenso de los analistas. Además, se revisaron al alza los datos de junio y julio en 55.000 empleos y la tasa de desempleo se encuentra en el 4,1%. La solidez del mercado laboral podría invitar a la Reserva Federal a subir las tasas en septiembre, teniendo en cuenta que la inflación PCE se encuentra 1,7 puntos porcentuales por encima del objetivo. Al cierre del viernes, los operadores asignan un 60% de probabilidades a un aumento de 25 puntos básicos.
Los índices S&P 500 (SPX) y Nasdaq (IXIC) finalizan la semana casi neutros en el acumulado. El mercado se encuentra cerca de máximos y se caracteriza por la disparidad entre sectores. En el caso particular de esta semana, las empresas de memorias subieron hasta 15%, mostrando un renovado interés de los inversores sobre el boom de la IA.
En este escenario se observó un aumento en la liquidez del sistema. Esto redujo las tasas de caución a la zona del 18% anual y permitió cierta normalización en los rendimientos de los bonos a largo plazo, que ya se encuentran cotizando en CER +9% anual. Respecto de la curva en dólares, el riesgo país bajó hacia la zona de 490 puntos y el bono global (GD35) rinde cerca del 9,3%.
El índice Merval (IMV) se recuperó un 3,5% en la semana y se estacionó en la zona de 1.920 puntos. El jueves 10 de septiembre Transener (TRAN) pagará un dividendo de $570 por acción a los accionistas registrados al 3 del mes corriente. Por su parte, Central Puerto (CEPU) anunció un programa de recompra de acciones con un límite de pago de USD 16 por ADR.
El aumento de las acciones locales se produjo en una semana de optimismo en los activos de LATAM. El ETF EWZ (el más representativo de Brasil) avanzó un 5% desde el lunes tras la publicación de encuestas que estiman un empate técnico entre Lula y Flavio Bolsonaro. La primera vuelta de los comicios tendrá lugar el domingo 4 de octubre, mientras que el eventual balotaje está programado para el 25 del mismo mes.
En el mercado exterior, la economía de Estados Unidos sumó 162.000 puestos de trabajo en agosto, por encima de los 53.000 esperados por el consenso de los analistas. Además, se revisaron al alza los datos de junio y julio en 55.000 empleos y la tasa de desempleo se encuentra en el 4,1%. La solidez del mercado laboral podría invitar a la Reserva Federal a subir las tasas en septiembre, teniendo en cuenta que la inflación PCE se encuentra 1,7 puntos porcentuales por encima del objetivo. Al cierre del viernes, los operadores asignan un 60% de probabilidades a un aumento de 25 puntos básicos.
Los índices S&P 500 (SPX) y Nasdaq (IXIC) finalizan la semana casi neutros en el acumulado. El mercado se encuentra cerca de máximos y se caracteriza por la disparidad entre sectores. En el caso particular de esta semana, las empresas de memorias subieron hasta 15%, mostrando un renovado interés de los inversores sobre el boom de la IA.