Hacia un marzo cargado de expectativas

Concluye un mes con rendimientos negativos y bastante volatilidad, abriendo un marzo cargado de expectativas respecto a las decisiones del Club de Paris y la Corte Suprema de Estados Unidos en el litigio que tiene actualmente el país con los holdouts.

El Merval terminó febrero con un retroceso de casi 4%, siendo TS (-19,5%) lo peor del mes seguido por APBR (-17%). Lo que más subió corresponde a EDN (+16,7%) seguido por GGAL (+6,8%). Telecom por su parte presentó balance, un 19,1% de ganancias mayores respecto en relación a 2012. Así dejamos el período de balances más importantes, quedando la expectativa –buena, por cierto- de YPFD, una de las acciones más importante del mercado.

Por su parte los bonos tampoco presentaron un buen mes, siendo lo mejor de la semana los cupones atados al PBI, que ya presentan niveles de atraso muy importantes considerando que correspondiente al crecimiento del año 2013 ya está prácticamente definido. Los bonos con CER, por su parte, también presentarían una buena perspectiva de acuerdo al último índice de inflación publicado. Los títulos dolarizados se encuentran en un período de relativa calma, en tanto el dólar tras un fuerte ajuste mantiene una estabilización que podría continuar durante el próximo mes. Especial atención merecen los bonos con legislación extranjera por la volatilidad que asumirían en la cercanía de las fechas en la cual la Corte Suprema de Estados Unidos definirá el litigio entre el país y los llamados fondos buitres.