APBR salvó la semana

Tan solo la petrolera brasilera salvó la jornada semanal del mercado argentino de renta variable, y es que el Merval avanzó tímidamente 1,3% dejando detrás al resto de líderes como BMA (-4,8%), GGAL (-3,7%) y ERAR (-1,8%). Además de APBR (+5,8%), TS registró una variación de 2,7%.

Es evidente que los inversores continúan bajo una coyuntura de alta incertidumbre sobre la situación política y pre-electoral, que ya hace visualizar una suerte de migración de acciones a una estrategia refugio en títulos públicos, especialmente en dólares. Mientras tanto se polarizarían cada día más las dos alternativas para las próximas elecciones presidenciales, que se enfrentarían en el escenario regional santafecino el próximo domingo, uno de los cinco distritos clave a nivel nacional. Puede esperarse, por tanto, una reacción importante del mercado en el comienzo de la semana.

Los títulos públicos, por su parte y en contrapartida al panel líder, generaron buen volumen de negociaciones y una leve pero consistente expansión en sus cotizaciones. Entre ellos cabe destacar el RO15 (+2,3%) y AA17 (+1,8%). Recordemos, además, que uno de los próximos bonos a pagar renta será el DICA, lo que también impulsó su precio y monto operados. Medidos por rentabilidad, técnicamente los bonos se mantienen estables, y sosteniendo un tipo de curva de tasas normal, lo cual es un diagnóstico interesante en un momento de volatilidad e incertidumbre.

Habrá que tener en cuenta, además, la situación de Grecia que sigue afrontando nuevos vencimientos de deuda y ya no cuenta con el respaldo de los organismos multilaterales de crédito, ante los cuales la posición de un default parece inminente. No olvidemos que el país helénico debe acreditar más de 10 mil millones de euros en el próximo mes en concepto de amortizaciones.