sebara
02/09/2026 · 09:34
El ejercicio 2026 acumula un saldo positivo de $ 210,3 billones, un 13,7% mayor al acarreado en el 2025, por ahorros en gastos administrativos impulsado por publicidad y servicios contratados. El 2T 2026 en particular, da $ 126,6 billones, siendo un 71,3% mayor al 2T 2025.
Aspectos destacables: Durante este trimestre la inflación continúa en descenso, lo cual es un catalizador para impulsar la recuperación del crédito y del consumo y el descenso de morosidad. Se pagaron dos cuotas de tres de dividendos, donde se pagan en cada cuota $ 37,54 por acción
El margen bruto de intermediación financiera en intereses da $ 1852 billones, subiendo 18,9% interanual. En los ingresos por intereses: Por documentos (18,1%) suben 26,3%. Títulos públicos (14,6%) crecen un 15%. Tarjetas de crédito (14,2%) suben 4,4%. Se destaca la suba por clausula UVA (6,4%) que suben 99,6% y 18% anual y trimestralmente. En egresos por intereses: los intereses por plazos fijos (71,3%) aumentan un 3,3%. El margen bruto por comisiones da $ 360,2 billones suben 35% por mayores saldos en comisiones en tarjetas.
Los resultados netos de instrumentos financieros en su totalidad son por $ 73789 millones, un -66,7% menor al 2025, por resultados de venta de títulos públicos y privados. La diferencia de cotización y moneda extranjera es $ 105,5 billones, subiendo 25,7%, por resultado de compra y venta de divisas. Otros ingresos/egresos es negativo de $ -286,9 billones, bajando el déficit en -8,5%. El resultado por RECPAM da $ 410 billones, con brecha negativa $ -49842 millones.
El cargo por incobrabilidad suma $ 565,2 billones, una suba del 72%. El costo de riesgo (incobrabilidad/préstamos) va de 4,89% a 6,54%. El índice de cartera irregular es de 6,1%, al 2T 2025 era del 2,3%. La ratio de cobertura es del 79,9%, al 2T 2025 era del 115,1%.
Los Gastos Administración acumulan $ 341,5 billones, bajando -15,5%, por publicidad, servicios contratados, etc. Beneficios de personal dan $ 389,9 billones, 8% mayor anual, por indemnizaciones que suben 382%. La dotación es 6493 empleados, bajando -0,2% anual, en 223 sucursales. La ratio de eficiencia acumulado da 48,1%, al 2T 2025 era del 56,4%.
Los préstamos dan $ 17250 billones y suben 12,7% interanual, en moneda local crecen 6,2%. Los préstamos en moneda foránea (25,3%) y suben un 50,2% en dólares. El market share de préstamos es 12%. La exposición al sector público da $ 5080 billones y suben 23,7%, siendo el 17,9% de los activos totales, al 1T 2025 era del 15,8%. Los depósitos dan $ 19208 billones subiendo un 10,4%. Los depósitos en moneda nacional suben 10,4%. Depósitos en moneda extranjera (36,3%) suben un 28,5%. El market share de depósitos es del 9,91%.
El ROE es del 10,3%, al 2T 2025 era del 9,6%. El ROA es 1,5%, al 2T 2025 era 1,5%. El NIM (margen de interés neto / Activos) es 18,2%, al 2T 2025 era 18,5%. El spread entre tasas activas y pasivas es 16,3%, en 1T 2025 era 14,9%. La ratio de capital sube de 18,4% a 18,8%.
Se cree que en este trimestre se llegó a un pico de la ratio de morosidad, por lo cual se espera a fin de año que esté situado en 5,5% y subiendo la ratio de cobertura encima del 80%. El ROE se espera entre 10%-12%. Los préstamos crezcan en 10% y los depósitos entre 5% y 10%.
Los activos líquidos van de 48,7% a 47,3%. La solvencia baja de 17,97% a 18,16%.
El VL es 7061. La Cotización es de 8070. La capitalización es $ 4945 billones.
La ganancia por acción es de 343,3. El PER promediado es de 12 años.
