Mustayan
03/11/2026 · 12:21
Bueno ahora ya estamos como siempre, es de cristal, se contagio de Transener...PELADO que hacemos!?... 
PELADOMERVAL
03/11/2026 · 13:26
Nada ajaja
Mustayan
03/11/2026 · 13:31
bien...eso es lo unico que me sale bien...
PELADOMERVAL
04/11/2026 · 15:02
hermoso balance por lo menos el numero
en 3 meses 83799890
Mustayan
04/11/2026 · 16:04
Asi parece por que le entraron finalmente...
deportado
05/11/2026 · 15:21
Grandes números en CECO2 
retardado siempre
05/11/2026 · 16:51
Analizado que fue...el numero es genuino.
Es preciso leer bien el detalle del balance, y eso llego a la tarde.
Esta empresa contabiliza por moneda funcional dólar, por lo que -como en Txar , Puerto y otras- los "otros resultados integrales" responden a la depreciación nominal del peso frente al dólar y no deben ser considerados.
En este caso fueron 18.665.666 pesos, y así el total del resultado fue 102.465.556$ de los que tomamos solo los 83.799.890$
Sin embargo , a veces esos "otros" contienen algo mas que depreciaciones, y el numero de 18 mil millones me pareció elevado.
Efectivamente, hay 9.884.795 $ con una deducción impuesto a las ganancias de 3.459.676$ que son reales y se suman al resultado de 83....., y que responden a su participación pequeña en Timbues y Belgrano, que finalmente han pasado a su propiedad , cosa que esta reflejada en "otros activos financieros no corrientes".
Desconozco el grado de recurrencia de ganancias de estas inversiones, pero este agregado es real en este trimestre.
Es como cuando aparece en los balances un otros positivo o negativo, que suele ser norecurrente.
Al respecto , hay en costanera un otros resultados financieros que es negativo y no es recurrente.
Suma en el trimestre 2.900 millones en otros , y responde a la cuestión de la moneda funcional, y hay también otros -3000 en la parte financiera.
Como ven, sacar el numero fino es complicado...
Lo que hay que hacer es simplificar y tomar el resultado operativo de los 9 meses , eso es lo "recurrente" , y fueron
124.000 millones de pesos antes de impuestos.
Luego aplicar la tasa y sale el resultado , a lo que hay que sumar lo de Timbues y Belgrano que es real pero nos faltan datos para hacerlo recurrente.
Eso para el año acumulado.
Conviene hacerlo asi, ya que hay cierta estacionalidad.
Para el trimestre hay que tomar el operativo acumulado y restar lo operativo a 6 meses actualizado por la suba del dólar en el trimestre.
Verán que da un poquito menos que los 49.000 millones operativos trimestrales que figuran en el balance.
La ganancia por acción que figura en el balance es 119 pesos en nueve meses ( con los bemoles anteriores)
El patrimonio de 289.000 millones es un 55% mayor en pesos nominales que a comienzos del ejercicio.
De ninguna manera refleja el patrimonio real que es mucho mayor.
Pero el aumento, si , es real.
Mustayan
05/11/2026 · 16:57
ridicula la cotizacion en este papel con esos numeros, pero asi esta todo hay varias en la misma situacion... 
Mustayan
05/11/2026 · 17:39
A ver si tira una moneda de todas las que esta juntando... 
Fignolio
06/11/2026 · 06:25
$CECO2 – 3T26: menos máquina, más caja
Salió el balance de septiembre. Resumen corto:
El trimestre
Generó poco: 702 GWh, la mitad que en el 1T. Hizo menos frío y hubo más agua.
Igual ganó más: EBITDA de ~USD 41 M en el trimestre, contra ~33 M promedio en el 1S. Con la Res. 400 cobra la potencia en dólares (más cara en julio y agosto), una parte del precio spot y un margen sobre el combustible que ahora compra ella.
Ganancia neta de ~USD 20 M en el trimestre y ~58 M en 9 meses.
Canceló los préstamos de corto plazo. Hoy tiene más caja (~USD 70 M) que deuda (~37 M, casi todo el préstamo Mitsubishi al 0,25%).
Valuación (precio $400, CCL $1.667)
Market cap: ~USD 168 M
EV: ~USD 136 M (unos USD 76 por kW instalado)
P/E sobre 9M anualizado: ~2,2x
Precio / valor libros: ~0,9x
P/NAV (máquinas a reposición, castigadas por antigüedad): ~0,3x
¿Cuánto puede generar en 2027?
Escenario base: EBITDA de ~USD 150 M y flujo para el accionista de ~USD 85 M.
Eso es EV/EBITDA < 1x y un FCF yield cercano al 50% al precio de hoy.
Rango: EBITDA entre ~90 M (si cambian las reglas) y ~175 M (si el spot acompaña).
Precio objetivo (escenario base)
A 6 veces el flujo después de impuestos: ~$1.400 por acción.
Valuando los activos al 40% de lo que valen: ~$640.
Riesgos (por algo está tan barata)
Regulatorio: todo depende de la Res. 400 y sus cambios. La Res. 293/26 ya recorta el margen de combustible en 2027-28.
Liquidez: el free float es del 12,7% (Central Puerto tiene 72% y ANSES 15%).
Estacionalidad: el 4T va a ser más flojo.
