Fuerte repunte a efectos de la FED
Por Javier Rava — 2022-06-15 18:00:47 — 1273 lecturas
Con un mercado totalmente golpeado durante los días anteriores, las subas llegaron tras las palabras de Jerome Powell.
Luego de un viernes y lunes con caídas estrepitosamente fuertes en el mercado de Estados Unidos y una rueda relativamente tranquila de ayer, la jornada de hoy se mostró con muy buenas expectativas desde el inicio, con subas tempranas a lo largo de casi todos los principales sectores y en un marco en que los mercados mantuvieron casi todo el interés puesto en los anuncios de la Reserva Federal de EE. UU. respecto a la suba de tasas.
Para contextualizar, con los elevados datos inflacionarios en mano desde el viernes pasado, sumado a un fuerte precio del crudo y al resto de commodities volviendo a presionar al alza, el mercado ponderó con más energía la idea de una FED con políticas monetarias más contractivas y una recesión que podría ser inevitable, motivo por el que Wall Street comenzó a temer y que rápidamente trasladó a precio con fuertes bajas en las cotizaciones aquellos días. En concreto, el mercado comenzó a descontar una suba de tasas de referencia que podía ser de 75 puntos básicos a diferencia de los 50 pb estimados días atrás y que en tan solo una semana pasó de tener una probabilidad de 5% a 97%; también llegó a estimarse un aumento de 100 puntos en las últimas horas.
En esta línea, luego de las 15 (horario de Argentina) la conferencia de Jerome Powell junto a la declaración del FOMC dieron por efectivo una suba de tasa de 75 puntos según lo estimado en la última semana por el mercado. De esta forma, pasó de los 0,75%-1% a los nuevos 1,50%-1,75%, mientras que anticipa que la tasa de referencia subirá hasta el 3,4% en 2022. De esta manera, Powell agregó en conferencia que no se debería esperar subas mayores a 75 puntos, aunque espera que en julio lo hagan en el rango de 50 a 75. Esto, según Powell, aprovechando una economía en muy buenas condiciones que puede soportar mayores subas.
Asimismo, el comité reconoce las dificultades inflacionarias potenciadas por la guerra y sus consecuencias, mientras que también recuerda los objetivos y el compromiso de buscar el 2% de inflación en el largo plazo, anticipando aumentos continuos que podrían ser apropiados para cumplir las metas (además de que se acoplan con la reducción de stock de la hoja de balance).
En este marco, las acciones reaccionaron de forma muy positiva a nivel general, con las tecnológicas en primera línea y a la par de empresas que se ven muy afectadas ante un escenario profundamente recesivo, como lo son MercadoLibre (MELI), Boeing (BA), Shopify (SHOP), entre otras, que hoy supieron marcar aumentos de alrededor del 9% en dólares.
Por su parte, los sectores de primera línea cerraron muy positivos y sin distinción a excepción de retrocesos en el sector petrolero. De esta forma, los tres principales índices aumentaron las cifras de manera significativa durante la conferencia de Powell y finalizaron a favor con el 1% en el Dow Jones, 1,46% para el S&P500 y un destacado 2,49% para el Nasdaq.
Mercado local
Las acciones argentinas cotizantes en Estados Unidos no sólo detuvieron las caídas, sino que se acoplaron a las subas del mercado referente impulsadas por la conferencia de Powell, y dejaron muy buenos retornos diarios y un panorama de alivio momentáneo. Entre los ADR se vieron varios casos de aumentos por encima del 3% en dólares, mientras que acciones directamente listadas en la plaza neoyorquina como Globant, Despegar o MercadoLibre no bajaron del 4%, esta última con el 9,13% a favor. De esta forma, dejaron a un índice Merval que recupera posiciones en torno a los 370 puntos.
En pesos, el panel principal expuso un listado casi en su totalidad con acciones positivas, con un destacado Cresud (CRES) con el 6,91% a favor, seguido de Banco Francés (BBAR) con 3,88%. Por su parte, el índice Merval escaló 1,16% y se ubicó en 88.417 puntos y sin la variación significativa de un tipo de cambio que implique una distorsión de las cotizaciones en pesos que lo componen.
En referencia a lo anterior, el dólar frena la suba aunque sea por hoy y expone una cotización de $231, teniendo en cuenta al dólar MEP, y de un CCL que lo hace en los $238 por unidad de dólar.
En cuanto a la renta fija se pudo apreciar subas en las cotizaciones de los bonos en pesos y un proceso de tasas que empiezan a comprimir luego de la ola de ventas vista la semana pasada. Esto sobre todo en los bonos CER que de a poco disipan parte de la incertidumbre, mientras que aprobada la licitación de ayer se pone a evaluación a fin de mes con un nuevo llamado a licitación de montos considerables.
En cuanto a los bonos en dólares, las turbulencias que los llevaron a mínimos detuvieron su curso este miércoles, al igual que sucedió en la mayoría del resto de los activos. Como referencia, los bonos AL30 y GD30 no solo vieron alzas de 2,55% y 1,86% respectivamente en su plaza dólar local, sino que uno de los puntos interesantes es que después de ver un spread entre legislaciones local y exterior en torno al 18% de diferencia, hoy el ratio entre los dos bonos por debajo del 15%, que si bien es alto a favor del bono GD30 con jurisdicción exterior, la mejora es notable.
Debido a esto, el riesgo país expone descensos, pero de igual manera sigue por encima de los preocupantes 2.100 puntos básicos.
Para contextualizar, con los elevados datos inflacionarios en mano desde el viernes pasado, sumado a un fuerte precio del crudo y al resto de commodities volviendo a presionar al alza, el mercado ponderó con más energía la idea de una FED con políticas monetarias más contractivas y una recesión que podría ser inevitable, motivo por el que Wall Street comenzó a temer y que rápidamente trasladó a precio con fuertes bajas en las cotizaciones aquellos días. En concreto, el mercado comenzó a descontar una suba de tasas de referencia que podía ser de 75 puntos básicos a diferencia de los 50 pb estimados días atrás y que en tan solo una semana pasó de tener una probabilidad de 5% a 97%; también llegó a estimarse un aumento de 100 puntos en las últimas horas.
En esta línea, luego de las 15 (horario de Argentina) la conferencia de Jerome Powell junto a la declaración del FOMC dieron por efectivo una suba de tasa de 75 puntos según lo estimado en la última semana por el mercado. De esta forma, pasó de los 0,75%-1% a los nuevos 1,50%-1,75%, mientras que anticipa que la tasa de referencia subirá hasta el 3,4% en 2022. De esta manera, Powell agregó en conferencia que no se debería esperar subas mayores a 75 puntos, aunque espera que en julio lo hagan en el rango de 50 a 75. Esto, según Powell, aprovechando una economía en muy buenas condiciones que puede soportar mayores subas.
Asimismo, el comité reconoce las dificultades inflacionarias potenciadas por la guerra y sus consecuencias, mientras que también recuerda los objetivos y el compromiso de buscar el 2% de inflación en el largo plazo, anticipando aumentos continuos que podrían ser apropiados para cumplir las metas (además de que se acoplan con la reducción de stock de la hoja de balance).
En este marco, las acciones reaccionaron de forma muy positiva a nivel general, con las tecnológicas en primera línea y a la par de empresas que se ven muy afectadas ante un escenario profundamente recesivo, como lo son MercadoLibre (MELI), Boeing (BA), Shopify (SHOP), entre otras, que hoy supieron marcar aumentos de alrededor del 9% en dólares.
Por su parte, los sectores de primera línea cerraron muy positivos y sin distinción a excepción de retrocesos en el sector petrolero. De esta forma, los tres principales índices aumentaron las cifras de manera significativa durante la conferencia de Powell y finalizaron a favor con el 1% en el Dow Jones, 1,46% para el S&P500 y un destacado 2,49% para el Nasdaq.
Mercado local
Las acciones argentinas cotizantes en Estados Unidos no sólo detuvieron las caídas, sino que se acoplaron a las subas del mercado referente impulsadas por la conferencia de Powell, y dejaron muy buenos retornos diarios y un panorama de alivio momentáneo. Entre los ADR se vieron varios casos de aumentos por encima del 3% en dólares, mientras que acciones directamente listadas en la plaza neoyorquina como Globant, Despegar o MercadoLibre no bajaron del 4%, esta última con el 9,13% a favor. De esta forma, dejaron a un índice Merval que recupera posiciones en torno a los 370 puntos.
En pesos, el panel principal expuso un listado casi en su totalidad con acciones positivas, con un destacado Cresud (CRES) con el 6,91% a favor, seguido de Banco Francés (BBAR) con 3,88%. Por su parte, el índice Merval escaló 1,16% y se ubicó en 88.417 puntos y sin la variación significativa de un tipo de cambio que implique una distorsión de las cotizaciones en pesos que lo componen.
En referencia a lo anterior, el dólar frena la suba aunque sea por hoy y expone una cotización de $231, teniendo en cuenta al dólar MEP, y de un CCL que lo hace en los $238 por unidad de dólar.
En cuanto a la renta fija se pudo apreciar subas en las cotizaciones de los bonos en pesos y un proceso de tasas que empiezan a comprimir luego de la ola de ventas vista la semana pasada. Esto sobre todo en los bonos CER que de a poco disipan parte de la incertidumbre, mientras que aprobada la licitación de ayer se pone a evaluación a fin de mes con un nuevo llamado a licitación de montos considerables.
En cuanto a los bonos en dólares, las turbulencias que los llevaron a mínimos detuvieron su curso este miércoles, al igual que sucedió en la mayoría del resto de los activos. Como referencia, los bonos AL30 y GD30 no solo vieron alzas de 2,55% y 1,86% respectivamente en su plaza dólar local, sino que uno de los puntos interesantes es que después de ver un spread entre legislaciones local y exterior en torno al 18% de diferencia, hoy el ratio entre los dos bonos por debajo del 15%, que si bien es alto a favor del bono GD30 con jurisdicción exterior, la mejora es notable.
Debido a esto, el riesgo país expone descensos, pero de igual manera sigue por encima de los preocupantes 2.100 puntos básicos.
