El mercado celebra la victoria de Trump
Por Milo Farro — 2024-11-08 17:37:29 — 1537 lecturas
El mercado de EE. UU. celebró la victoria de Trump y se destacó el aumento del consumo discrecional como así también del sector financiero y energético. Mientras tanto, Argentina acompañó el rally alcista del mercado exterior.
Mercado internacional
El ánimo de los mercados durante la semana estuvo marcado por las elecciones en Estados Unidos. El martes Donald Trump (candidato republicano) obtuvo 295 votos y se impuso ante Kamala Harris (candidata demócrata) quien obtuvo 226 votos, dando lugar a una diferencia superior a la que esperaban las encuestas.
La reacción del mercado fue positiva, con los tres índices de renta variable de EE. UU. finalizaron en máximos históricos. El Dow Jones avanzó 3,6%, el SP500 2,5% y el Nasdaq 3%.
El rally alcista lo lideraron los sectores que más se benefician de la agenda económica y política del presidente electo: El sector financiero avanzó más de 5%, el sector industrial más de 6% y el sector energético más de 6% de forma semanal. Esta dinámica se vincula con la expectativa de que durante la gestión Trump dichos sectores sean los que más se beneficien.
En el mercado de renta fija, las tasas largas de bonos del Tesoro Americano aumentaron notablemente. Esta dinámica se vincula con las expectativas del mercado sobre la gestión Trump: crecimiento económico con alta inflación. Esto se debe al impacto del agresivo programa fiscal del nuevo mandatario, que pone en agenda reducciones de impuestos sin ajustes significativos del gasto.
El comportamiento de las tasas largas impactó en forma sumamente negativa en los países emergentes, particularmente en los que tienen elevado déficit fiscal. El real y el peso mexicano se devaluaron frente al dólar, y como era de esperarse los rendimientos de la deuda de estos países se incrementaron. Por otro lado, las acciones chinas cayeron con fuerza por motivos geopolíticos.
El jueves fue el turno de la Reserva Federal. En línea con lo que esperaba el mercado, el comité de política monetaria decidió bajar la tasa de referencia 25 puntos básicos hasta el rango 4,50% - 4,75%. En su discurso, el presidente Jerome Powell manifestó que está dispuesto a resistir a las presiones políticas de Donald Trump y que el nuevo mandatario no tiene poder para despedirlo a él o a otros miembros de la Fed.
Los integrantes de la Fed manifestaron que la actividad económica continúa en expansión a un ritmo sólido y que el mercado laboral se flexibiliza, al mismo tiempo que la inflación avanza hacia el objetivo de 2% que planteó la entidad.
En cuanto a los resultados corporativos, el miércoles Mercadolibre (MELI) publicó su balance del tercer trimestre de 2024. La empresa de comercio electrónico anunció ingresos por USD 5,3B, levemente por encima de 5,28B que se esperaban. La ganancia por acción fue de USD 7,83, mientras que el mercado esperaba un resultado de USD 9,85. Como consecuencia, la reacción de los inversores fue negativa y las acciones de la empresa cayeron 13% luego de la publicación del balance.
Mercado local
A diferencia de la situación de otros países emergentes, los activos argentinos celebraron la victoria de Donald Trump. Las acciones argentinas en Wall Street marcaron un volumen récord en la rueda del miércoles y el rendimiento de los bonos soberanos continuó a la baja, con aumentos de precios que captaron la atención de los inversores. El riesgo país finalizó la semana por debajo de 90 puntos básicos.
Dentro de la renta variable, la acción destacada de la semana es YPFD que obtuvo un rendimiento semanal superior a 12%, seguida por LOMA con un rendimiento semanal superior a 10% en la plaza local. De esta manera, el Merval finalizó la semana en 1.947.543 puntos medidos en pesos.
Dentro de los puntos claves de la semana también se destacaron los balances en el mercado local. El sector energético se destacó con los balances de Pampa Energía y YPF que generaron volatilidad en el mercado. Por su parte, YPF deslumbró con sus números para el final de esta semana con un balance positivo que sorprendió al mercado y dió lugar a un gran aumento sobre el cierre.
Por otro lado, el jueves se publicaron los resultados de la licitación del Tesoro Nacional. La Secretaría de Finanzas continua con la estrategia de la licitación anterior, en la cual ofreció únicamente títulos ajustables por CER. El monto adjudicado fue de $1,53 billones, lo cual da como resultado 52% de la licitación. A su vez, junto con la licitación se conoció el resultado del canje optativo del bono ajustado por CER T2X5 con vencimiento a febrero del año próximo y adjudicó 38% del total.
Para cerrar, los bonos soberanos finalizan una semana sumamente optimista a lo largo de toda la curva. Dentro de los más operados, el AL30D continúa como protagonista. Sin embargo, los mejores rendimientos de la semana fueron tanto GD35D como GD38D en los vencimientos largos de la curva .
El ánimo de los mercados durante la semana estuvo marcado por las elecciones en Estados Unidos. El martes Donald Trump (candidato republicano) obtuvo 295 votos y se impuso ante Kamala Harris (candidata demócrata) quien obtuvo 226 votos, dando lugar a una diferencia superior a la que esperaban las encuestas.
La reacción del mercado fue positiva, con los tres índices de renta variable de EE. UU. finalizaron en máximos históricos. El Dow Jones avanzó 3,6%, el SP500 2,5% y el Nasdaq 3%.
El rally alcista lo lideraron los sectores que más se benefician de la agenda económica y política del presidente electo: El sector financiero avanzó más de 5%, el sector industrial más de 6% y el sector energético más de 6% de forma semanal. Esta dinámica se vincula con la expectativa de que durante la gestión Trump dichos sectores sean los que más se beneficien.
En el mercado de renta fija, las tasas largas de bonos del Tesoro Americano aumentaron notablemente. Esta dinámica se vincula con las expectativas del mercado sobre la gestión Trump: crecimiento económico con alta inflación. Esto se debe al impacto del agresivo programa fiscal del nuevo mandatario, que pone en agenda reducciones de impuestos sin ajustes significativos del gasto.
El comportamiento de las tasas largas impactó en forma sumamente negativa en los países emergentes, particularmente en los que tienen elevado déficit fiscal. El real y el peso mexicano se devaluaron frente al dólar, y como era de esperarse los rendimientos de la deuda de estos países se incrementaron. Por otro lado, las acciones chinas cayeron con fuerza por motivos geopolíticos.
El jueves fue el turno de la Reserva Federal. En línea con lo que esperaba el mercado, el comité de política monetaria decidió bajar la tasa de referencia 25 puntos básicos hasta el rango 4,50% - 4,75%. En su discurso, el presidente Jerome Powell manifestó que está dispuesto a resistir a las presiones políticas de Donald Trump y que el nuevo mandatario no tiene poder para despedirlo a él o a otros miembros de la Fed.
Los integrantes de la Fed manifestaron que la actividad económica continúa en expansión a un ritmo sólido y que el mercado laboral se flexibiliza, al mismo tiempo que la inflación avanza hacia el objetivo de 2% que planteó la entidad.
En cuanto a los resultados corporativos, el miércoles Mercadolibre (MELI) publicó su balance del tercer trimestre de 2024. La empresa de comercio electrónico anunció ingresos por USD 5,3B, levemente por encima de 5,28B que se esperaban. La ganancia por acción fue de USD 7,83, mientras que el mercado esperaba un resultado de USD 9,85. Como consecuencia, la reacción de los inversores fue negativa y las acciones de la empresa cayeron 13% luego de la publicación del balance.
Mercado local
A diferencia de la situación de otros países emergentes, los activos argentinos celebraron la victoria de Donald Trump. Las acciones argentinas en Wall Street marcaron un volumen récord en la rueda del miércoles y el rendimiento de los bonos soberanos continuó a la baja, con aumentos de precios que captaron la atención de los inversores. El riesgo país finalizó la semana por debajo de 90 puntos básicos.
Dentro de la renta variable, la acción destacada de la semana es YPFD que obtuvo un rendimiento semanal superior a 12%, seguida por LOMA con un rendimiento semanal superior a 10% en la plaza local. De esta manera, el Merval finalizó la semana en 1.947.543 puntos medidos en pesos.
Dentro de los puntos claves de la semana también se destacaron los balances en el mercado local. El sector energético se destacó con los balances de Pampa Energía y YPF que generaron volatilidad en el mercado. Por su parte, YPF deslumbró con sus números para el final de esta semana con un balance positivo que sorprendió al mercado y dió lugar a un gran aumento sobre el cierre.
Por otro lado, el jueves se publicaron los resultados de la licitación del Tesoro Nacional. La Secretaría de Finanzas continua con la estrategia de la licitación anterior, en la cual ofreció únicamente títulos ajustables por CER. El monto adjudicado fue de $1,53 billones, lo cual da como resultado 52% de la licitación. A su vez, junto con la licitación se conoció el resultado del canje optativo del bono ajustado por CER T2X5 con vencimiento a febrero del año próximo y adjudicó 38% del total.
Para cerrar, los bonos soberanos finalizan una semana sumamente optimista a lo largo de toda la curva. Dentro de los más operados, el AL30D continúa como protagonista. Sin embargo, los mejores rendimientos de la semana fueron tanto GD35D como GD38D en los vencimientos largos de la curva .
