El sector energético argentino rompe las expectativas
Por Agustín Turri — 2024-11-22 17:46:35 — 3153 lecturas
Continúa el rally argentino de la mano del sector energético y el mercado internacional sube como consecuencia del rebote del sector de consumo.
Mercado local
El país atraviesa el tercer “boom” bursátil más grande de su historia. El índice S&P Merval lleva 50 meses de recorrido alcista, con una ganancia de 426% en dólares. El lunes fue feriado en el mercado local y los ADR registraron grandes subas en Nueva York de hasta 9%. Luego, en el transcurso de la semana corrigieron esa suba tan pronunciada y evidenciaron cierta toma de ganancias.
Por otro lado, esta semana aumentó la rotación de sectores, desde el bancario al energético. El bancario finalizó la semana con una corrección y toma de ganancias fuertes en la jornada del jueves , a diferencia del sector energético donde la suba fue más pronunciada, YPF junto a EDN, fueron las de mayor crecimiento con subas de 2 dígitos en dólares.
La semana inició con un sorprendente volumen de YPF, tanto en el mercado local como el exterior, llegó a triplicar el volumen del segundo papel más operado que es GGAL. YPF fue sin duda la estrella de la semana, no solo por la suba que tuvo cercana a 30% en dólares, sino que también por las buenas noticias que fortalecen aún más los “fundamentals”, como el acuerdo que se firmó en el G20 para exportar GNL a Brasil en los próximos años. Si bien ya se conocían algunos rumores de este acuerdo, se terminó de confirmar durante esta semana. Así, YPF alcanzó zonas de resistencia de USD 38 desde el análisis técnico, esto demuestra la clara rotación de sectores y como se aprecia el sector energético en el último tiempo.
LOMA finalizó la semana con un crecimiento cercano a 5%, es uno los sectores más atrasados, no sólo en cuanto a su precio sino a la economía real y con la construcción que de a poco comienza a recuperar inter mensualmente pero aún con margen para crecer medido de manera interanual. Con el mercado local en máximos, puede llegar a ser una oportunidad a largo plazo.
El recorrido a la baja del riesgo país habilita nuevas subas en bonos. Proyecta una TIR de 9% si se compara con países como Egipto, el precio estimado del bono AL30D debería rondar USD 79. Las paridades de los bonos en dólares son casi todas positivas. Se proyecta en el corto plazo el riesgo país en torno a 600 puntos. Se podría ir rotando a bonos de plazo más largo para capturar buenos cupones en un plazo mayor.
La brecha del dólar MEP continúa en $1.075 con una disminución de 2% respecto la semana pasada y se ubica a 5% del dólar oficial. Por su parte, el CCL disminuyó 2,2%, aún en la zona de $1.100, manteniendo una variación con el dólar oficial de 8,6%
Tras la presentación del Indec el IPIM (Índice de precios internos al por mayor) de octubre en 1,2%, se prevé que disminuya la brecha con una expectativa del mercado para que en Marzo/Abril del 2025 el BCRA disminuya el “crawling peg”.
Para finalizar con el mercado local, esta semana se llevó a cabo la Cumbre de reunión del G20 que se celebró el 18 y 19 de noviembre, Javier Milei se reunió con el presidente de China, Xi Jinping, el mismo expresó su interés en incrementar el comercio bilateral y Argentina también mostró su intención de diversificar y aumentar sus exportaciones, como así fomentar las inversiones mediante el RIGI.
Así también, Milei se reunió con la titular del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, en busca de negociar un nuevo programa con el Fondo. Una de las reuniones destacadas fue con el Narendra Modi, primer ministro indio, con el objetivo de crear nuevos acuerdos para la agroindustria. El mercado tomó de forma positiva dichas reuniones y negociaciones.
Mercado internacional
El principal índice de referencia de Wall Street, S&P 500 operó de manera sostenida sobre un valor de 1.80% en dólares. En sintonía, el Dow Jones(DIA) finaliza con una variación de 1.76% y el Nasdaq (QQQ) operó positivo en 1.58% de variación Valores que se observan hasta el momento de escribir el presente comentario.
El mercado Cripto se ve favorecido por el futuro presidente de EE. UU., Donald Trump y el Bitcoin se acerca a USD 100.000, al momento de redactar este artículo su valor se encuentra en USD 98000 lo cual impacta positivamente a empresas, índices y fondos relacionados. Los activos destacados son: COIN, MSTR y GBTC
En EE. UU. continúan los balances: en primer lugar presentó sus números Walmart con un total de ingresos de USD $169.6 billones, lo cual representa una sorpresa sobre las expectativas de los analistas de 1.14%, si se compara con el año anterior, corresponde a un aumento de 5.5%, impulsado principalmente por el incremento de sus ventas online de 27%. En relación al año anterior el resultado bruto fue de 6.28%, un EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos y amortizaciones) con una variación de 8.49% e ingreso neto de 13.35%. Las ganancias por acción (EPS) es de 0.58, comparado con el año anterior representa un aumento de 13.73%. Se considera que en el largo plazo la compañía tiene recorrido.
Otra de las empresas destacadas fue Target (TGT). Los resultados presentados fueron negativos con respecto a lo esperado por los analistas, con ingresos por USD 25.452 millones y beneficios por acción de USD 1.85. El jueves cayó fuerte en el precio de mercado como consecuencia de los malos reportes y por la proyección de beneficios negativa de cara a los próximos meses. Dicho esto, posiblemente se pueda ver un mayor castigo al precio de la acción pero no se descarta una recuperación rápida en caso de cambiar las malas proyecciones. El PER (relación precio/beneficio) anualizado es de 12.2x si bien no es impresionante continúa positivo de cara al largo plazo.
Nvidia el balance más esperado de la semana. La estrella de los semiconductores al cierre del 31 de octubre, reportó ingresos por casi USD 35.1 mil millones y con un margen bruto de 74.6%, es un excelente reporte de ingresos, marcando nuevos máximos, se consolida como el líder indiscutible en el sector tecnológico. Ingresos netos de USD 19.3 Mil Millones generan una ganancias por acción (EPS) de 0.79 usd esto es un margen neto de 55%. Según analistas si se mantiene esta tendencia alcista en torno a los ingresos se puede llegar a ver a la empresa alcanzando nuevos máximos.
Tras varias jornadas pos electorales de EE. UU., el oro alcanzó un soporte y finaliza la semana a la suba, 5% positivo y se acerca nuevamente a máximos.
Por su parte, WTI transitó una semana similar al Oro y finaliza con una suba de 6% aproximadamente. Generando reacciones fuertes en las petroleras y en todo el sector energético.
El país atraviesa el tercer “boom” bursátil más grande de su historia. El índice S&P Merval lleva 50 meses de recorrido alcista, con una ganancia de 426% en dólares. El lunes fue feriado en el mercado local y los ADR registraron grandes subas en Nueva York de hasta 9%. Luego, en el transcurso de la semana corrigieron esa suba tan pronunciada y evidenciaron cierta toma de ganancias.
Por otro lado, esta semana aumentó la rotación de sectores, desde el bancario al energético. El bancario finalizó la semana con una corrección y toma de ganancias fuertes en la jornada del jueves , a diferencia del sector energético donde la suba fue más pronunciada, YPF junto a EDN, fueron las de mayor crecimiento con subas de 2 dígitos en dólares.
La semana inició con un sorprendente volumen de YPF, tanto en el mercado local como el exterior, llegó a triplicar el volumen del segundo papel más operado que es GGAL. YPF fue sin duda la estrella de la semana, no solo por la suba que tuvo cercana a 30% en dólares, sino que también por las buenas noticias que fortalecen aún más los “fundamentals”, como el acuerdo que se firmó en el G20 para exportar GNL a Brasil en los próximos años. Si bien ya se conocían algunos rumores de este acuerdo, se terminó de confirmar durante esta semana. Así, YPF alcanzó zonas de resistencia de USD 38 desde el análisis técnico, esto demuestra la clara rotación de sectores y como se aprecia el sector energético en el último tiempo.
LOMA finalizó la semana con un crecimiento cercano a 5%, es uno los sectores más atrasados, no sólo en cuanto a su precio sino a la economía real y con la construcción que de a poco comienza a recuperar inter mensualmente pero aún con margen para crecer medido de manera interanual. Con el mercado local en máximos, puede llegar a ser una oportunidad a largo plazo.
El recorrido a la baja del riesgo país habilita nuevas subas en bonos. Proyecta una TIR de 9% si se compara con países como Egipto, el precio estimado del bono AL30D debería rondar USD 79. Las paridades de los bonos en dólares son casi todas positivas. Se proyecta en el corto plazo el riesgo país en torno a 600 puntos. Se podría ir rotando a bonos de plazo más largo para capturar buenos cupones en un plazo mayor.
La brecha del dólar MEP continúa en $1.075 con una disminución de 2% respecto la semana pasada y se ubica a 5% del dólar oficial. Por su parte, el CCL disminuyó 2,2%, aún en la zona de $1.100, manteniendo una variación con el dólar oficial de 8,6%
Tras la presentación del Indec el IPIM (Índice de precios internos al por mayor) de octubre en 1,2%, se prevé que disminuya la brecha con una expectativa del mercado para que en Marzo/Abril del 2025 el BCRA disminuya el “crawling peg”.
Para finalizar con el mercado local, esta semana se llevó a cabo la Cumbre de reunión del G20 que se celebró el 18 y 19 de noviembre, Javier Milei se reunió con el presidente de China, Xi Jinping, el mismo expresó su interés en incrementar el comercio bilateral y Argentina también mostró su intención de diversificar y aumentar sus exportaciones, como así fomentar las inversiones mediante el RIGI.
Así también, Milei se reunió con la titular del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, en busca de negociar un nuevo programa con el Fondo. Una de las reuniones destacadas fue con el Narendra Modi, primer ministro indio, con el objetivo de crear nuevos acuerdos para la agroindustria. El mercado tomó de forma positiva dichas reuniones y negociaciones.
Mercado internacional
El principal índice de referencia de Wall Street, S&P 500 operó de manera sostenida sobre un valor de 1.80% en dólares. En sintonía, el Dow Jones(DIA) finaliza con una variación de 1.76% y el Nasdaq (QQQ) operó positivo en 1.58% de variación Valores que se observan hasta el momento de escribir el presente comentario.
El mercado Cripto se ve favorecido por el futuro presidente de EE. UU., Donald Trump y el Bitcoin se acerca a USD 100.000, al momento de redactar este artículo su valor se encuentra en USD 98000 lo cual impacta positivamente a empresas, índices y fondos relacionados. Los activos destacados son: COIN, MSTR y GBTC
En EE. UU. continúan los balances: en primer lugar presentó sus números Walmart con un total de ingresos de USD $169.6 billones, lo cual representa una sorpresa sobre las expectativas de los analistas de 1.14%, si se compara con el año anterior, corresponde a un aumento de 5.5%, impulsado principalmente por el incremento de sus ventas online de 27%. En relación al año anterior el resultado bruto fue de 6.28%, un EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos y amortizaciones) con una variación de 8.49% e ingreso neto de 13.35%. Las ganancias por acción (EPS) es de 0.58, comparado con el año anterior representa un aumento de 13.73%. Se considera que en el largo plazo la compañía tiene recorrido.
Otra de las empresas destacadas fue Target (TGT). Los resultados presentados fueron negativos con respecto a lo esperado por los analistas, con ingresos por USD 25.452 millones y beneficios por acción de USD 1.85. El jueves cayó fuerte en el precio de mercado como consecuencia de los malos reportes y por la proyección de beneficios negativa de cara a los próximos meses. Dicho esto, posiblemente se pueda ver un mayor castigo al precio de la acción pero no se descarta una recuperación rápida en caso de cambiar las malas proyecciones. El PER (relación precio/beneficio) anualizado es de 12.2x si bien no es impresionante continúa positivo de cara al largo plazo.
Nvidia el balance más esperado de la semana. La estrella de los semiconductores al cierre del 31 de octubre, reportó ingresos por casi USD 35.1 mil millones y con un margen bruto de 74.6%, es un excelente reporte de ingresos, marcando nuevos máximos, se consolida como el líder indiscutible en el sector tecnológico. Ingresos netos de USD 19.3 Mil Millones generan una ganancias por acción (EPS) de 0.79 usd esto es un margen neto de 55%. Según analistas si se mantiene esta tendencia alcista en torno a los ingresos se puede llegar a ver a la empresa alcanzando nuevos máximos.
Tras varias jornadas pos electorales de EE. UU., el oro alcanzó un soporte y finaliza la semana a la suba, 5% positivo y se acerca nuevamente a máximos.
Por su parte, WTI transitó una semana similar al Oro y finaliza con una suba de 6% aproximadamente. Generando reacciones fuertes en las petroleras y en todo el sector energético.
