¿Cómo reacciona el mercado local tras la caída de la inflación?
Por Milo Farro — 2024-12-13 17:44:41 — 1703 lecturas
Tras el impulso del dato de inflación de noviembre, el mercado local finaliza la semana de manera positiva. El índice Merval culmina en 2.175 medido en dólar CCL y el riesgo país terminó la semana en 708 puntos, su valor mínimo del último mes.
Mercado local
Impulsado el dato de inflación de noviembre, el mercado local finaliza la semana de manera positiva. El índice Merval culmina en 2.175 medido en dólar CCL, acumula un rendimiento de 35% desde el primero de noviembre. Entre los ADR, los destacados fueron: Grupo Financiero Galicia (GGAL) que superó USD 60 y se posiciona como el ADR con mayor rendimiento acumulado en el año, YPF que logró superar la resistencia de USD 42 tras la recalificación de Bank Of America, y Loma Negra, que alcanzó la zona clave de USD 13.
En relación a las empresas que no poseen ADR, en lo que va de diciembre vienen sobresalen Metrogas (+25%), Transener (+17%, con una suba de 10% en la rueda de hoy luego de que el gobierno anunciara su privatización), y ByMA (+8,5).
En su discurso del martes, el presidente Javier Milei hizo un balance del primer año de su gestión y comunicó diversos proyectos en materia económica, de seguridad y energética. Respecto del Cepo cambiario, mencionó que la salida del Cepo será una realidad en el año 2025, y que la solución para el problema de los stocks del BCRA podría darse a través del FMI o de un acuerdo con privados. Otro anuncio relevante es el de una reforma impositiva estructural, que propone reducir un 90% la cantidad de impuestos nacionales y la libre competencia de monedas.
El miércoles se conoció el dato de inflación de noviembre. El índice de precios al consumidor arrojó una variación de 2,4% respecto de octubre (lo que representa el cambio mensual más bajo desde junio de 2020) y acumula 112% en lo que va de 2024. Luego de que INDEC de a conocer esta información, los ADR experimentaron un alza significativa, YPF, Loma Negra y Grupo Financiero Galicia los más favorecidos.
Los bonos soberanos acompañaron la tendencia positiva de las acciones y el riesgo país continúa a la baja, culminando la semana en 710 puntos. Los vencimientos 2038 y 2041 fueron los más demandados, esta dinámica se vincula con que los inversores comienzan a elegir los bonos por su flujo de fondos y ya no tanto por su posibilidad de apreciación del capital.
Por último, la Secretaría de Finanzas llevó a cabo la última licitación del 2024, en la que ofreció Lecap a abril, julio y septiembre de 2025, títulos CER a marzo de 2026 y 2027 y la conversión voluntaria de Lecap S31E5. Se entiende que esto último se relaciona con el desafiante perfil de vencimientos que enfrenta el tesoro para el 31 de enero, fecha en la que también vence el bono dual TDE25. Finalmente, se adjudicaron 5,4 billones (frente los 6,4 billones ofertados), que lograron renovar 87,2% de los compromisos, mientras que la conversión de S31E5 alcanzó 19,5% de aceptación.
Mercado internacional
Luego de alcanzar nuevos máximos a principios de mes, los índices principales de Estados Unidos cerraron una semana mixta. El Nasdaq fue el destacado con una ganancia semanal de 0,7%, mientras que el Dow Jones retrocedió 1,8% y el S&P 500 0,7%. El mercado estadounidense continúa cotizando a múltiplos de valuación desafiantes que se encuentran considerablemente por encima de su promedio en los últimos 10 años.
En cuanto a sectores: el consumo defensivo logró cerrar en terreno positivo, mientras que el sector de semiconductores fue el más castigado luego de que se redujera el precio objetivo de AMD y se anuncie una posible acción antimonopolio contra NVDA en China.
El miércoles se dió a conocer el dato de inflación de USA del mes de noviembre. El mismo se presentó en línea con las expectativas, con una variación mensual de 0,3% e interanual de 2,8%.
El pulso de los mercados lo marcará la reunión de la Reserva Federal, que se realizará el miércoles 18 y el jueves 19. Los analistas descuentan un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de referencia hasta el rango 4,25 - 4,50%. Adicionalmente, otro foco de atención serán las proyecciones sobre actividad económica, tasas de interés y desempleo que presentarán los funcionarios de la FED.
La próxima semana tendremos balances de Micron Technology, Nike y Fedex. Estas últimas dos compañías se encuentran en zonas clave desde el punto de vista técnico y la reacción del mercado frente al balance será crucial para determinar su tendencia de mediano plazo.
Por último, el Bitcoin no logró superar su máximo de USD 104.000, en medio de la euforia de los inversores por la política de Donald Trump hacia las criptomonedas.
Impulsado el dato de inflación de noviembre, el mercado local finaliza la semana de manera positiva. El índice Merval culmina en 2.175 medido en dólar CCL, acumula un rendimiento de 35% desde el primero de noviembre. Entre los ADR, los destacados fueron: Grupo Financiero Galicia (GGAL) que superó USD 60 y se posiciona como el ADR con mayor rendimiento acumulado en el año, YPF que logró superar la resistencia de USD 42 tras la recalificación de Bank Of America, y Loma Negra, que alcanzó la zona clave de USD 13.
En relación a las empresas que no poseen ADR, en lo que va de diciembre vienen sobresalen Metrogas (+25%), Transener (+17%, con una suba de 10% en la rueda de hoy luego de que el gobierno anunciara su privatización), y ByMA (+8,5).
En su discurso del martes, el presidente Javier Milei hizo un balance del primer año de su gestión y comunicó diversos proyectos en materia económica, de seguridad y energética. Respecto del Cepo cambiario, mencionó que la salida del Cepo será una realidad en el año 2025, y que la solución para el problema de los stocks del BCRA podría darse a través del FMI o de un acuerdo con privados. Otro anuncio relevante es el de una reforma impositiva estructural, que propone reducir un 90% la cantidad de impuestos nacionales y la libre competencia de monedas.
El miércoles se conoció el dato de inflación de noviembre. El índice de precios al consumidor arrojó una variación de 2,4% respecto de octubre (lo que representa el cambio mensual más bajo desde junio de 2020) y acumula 112% en lo que va de 2024. Luego de que INDEC de a conocer esta información, los ADR experimentaron un alza significativa, YPF, Loma Negra y Grupo Financiero Galicia los más favorecidos.
Los bonos soberanos acompañaron la tendencia positiva de las acciones y el riesgo país continúa a la baja, culminando la semana en 710 puntos. Los vencimientos 2038 y 2041 fueron los más demandados, esta dinámica se vincula con que los inversores comienzan a elegir los bonos por su flujo de fondos y ya no tanto por su posibilidad de apreciación del capital.
Por último, la Secretaría de Finanzas llevó a cabo la última licitación del 2024, en la que ofreció Lecap a abril, julio y septiembre de 2025, títulos CER a marzo de 2026 y 2027 y la conversión voluntaria de Lecap S31E5. Se entiende que esto último se relaciona con el desafiante perfil de vencimientos que enfrenta el tesoro para el 31 de enero, fecha en la que también vence el bono dual TDE25. Finalmente, se adjudicaron 5,4 billones (frente los 6,4 billones ofertados), que lograron renovar 87,2% de los compromisos, mientras que la conversión de S31E5 alcanzó 19,5% de aceptación.
Mercado internacional
Luego de alcanzar nuevos máximos a principios de mes, los índices principales de Estados Unidos cerraron una semana mixta. El Nasdaq fue el destacado con una ganancia semanal de 0,7%, mientras que el Dow Jones retrocedió 1,8% y el S&P 500 0,7%. El mercado estadounidense continúa cotizando a múltiplos de valuación desafiantes que se encuentran considerablemente por encima de su promedio en los últimos 10 años.
En cuanto a sectores: el consumo defensivo logró cerrar en terreno positivo, mientras que el sector de semiconductores fue el más castigado luego de que se redujera el precio objetivo de AMD y se anuncie una posible acción antimonopolio contra NVDA en China.
El miércoles se dió a conocer el dato de inflación de USA del mes de noviembre. El mismo se presentó en línea con las expectativas, con una variación mensual de 0,3% e interanual de 2,8%.
El pulso de los mercados lo marcará la reunión de la Reserva Federal, que se realizará el miércoles 18 y el jueves 19. Los analistas descuentan un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de referencia hasta el rango 4,25 - 4,50%. Adicionalmente, otro foco de atención serán las proyecciones sobre actividad económica, tasas de interés y desempleo que presentarán los funcionarios de la FED.
La próxima semana tendremos balances de Micron Technology, Nike y Fedex. Estas últimas dos compañías se encuentran en zonas clave desde el punto de vista técnico y la reacción del mercado frente al balance será crucial para determinar su tendencia de mediano plazo.
Por último, el Bitcoin no logró superar su máximo de USD 104.000, en medio de la euforia de los inversores por la política de Donald Trump hacia las criptomonedas.
