El mercado reacciona al nuevo esquema cambiario
Por Milo Farro — 2025-04-16 17:39:29 — 1413 lecturas
El lunes entró en vigencia el esquema cambiario de bandas de flotación entre $1.000 y $1.400. La reacción de los mercados fue positiva: en las tres ruedas de la semana, tanto el MEP como el CCL acumularon una caída de 11%, el Merval registró un incremento de 9,5% en USD, el riesgo país cayó 130 puntos hasta 745 y los bonos soberanos treparon entre 6% y 12% en dólares.
Mercado Internacional
Los índices de renta variable culminan el miércoles en terreno negativo. En las últimas tres ruedas, el Nasdaq acumuló un retroceso de 3,7%, mientras que S&P 500 y Dow Jones disminuyeron 2,4% y 1,8% respectivamente.
Jerome Powell, titular de la Reserva Federal, declaró que: los mercados reaccionan ante eventos únicos y que existe un alto nivel de incertidumbre y volatilidad. Asimismo, mencionó que en este escenario podría aparecer un conflicto en el mandato dual de la Fed: impulsar el crecimiento y contener la inflación.
Las acciones de Nvidia (NVDA) disminuyeron 7% en la rueda del miércoles, tras una nueva regulación que le impide exportar sus chips H20 a China por tiempo indefinido. Esta medida, vinculada a la seguridad nacional por el posible uso de los dispositivos en el país asiático, tendría un impacto de aproximadamente 15% en su margen bruto trimestral.
Continúa la temporada de balances en el sector financiero. Bank of America anunció ingresos por USD 27,5 mil millones y una ganancia por acción de USD 0,9, en ambos casos por encima de las estimaciones, que esperaban ingresos por USD 27 mil millones y un beneficio por acción de USD 0,82. Los inversores celebran esta información y las acciones aumentaron 3,6% luego de la noticia
Por su lado, Citi reportó ingresos por USD 21,6 mil millones y una ganancia por acción de USD 1,96, superó USD 21,2 mil millones y USD 1,85 ambos valores proyectados por el consenso del mercado. Los resultados convencieron al mercado y las acciones avanzaron 1,7% luego de la presentación.
Mercado Local
El lunes entró en vigencia el esquema cambiario de bandas de flotación. Bajo este mecanismo, el BCRA dejará flotar el dólar oficial entre $1.000 y $1.400. En caso de que el tipo de cambio alcance al techo de la banda, el BCRA venderá dólares y retirará pesos de la economía. En cambio, si se alcanza el piso de la banda, el BCRA comprará dólares y colocará pesos en la economía. Asimismo, esta entidad anunció la emisión de una cuarta serie de Bopreal para normalizar el stock de deuda comercial y dividendos pendientes con entidades relacionadas y una flexibilización para que inversores no residentes puedan acceder al Mercado Libre de Cambios.
La reacción inicial de los mercados fue positiva: en las tres ruedas de la semana, tanto el dólar MEP como CCL acumularon una caída de 11%, el Merval registró un incremento de 9,5% en USD, el riesgo país cayó 130 puntos hasta 745, y los bonos soberanos aumentaron entre 6% y 12% en dólares.
En la semana ingresaron USD 12.000 millones correspondientes al primer desembolso acordado con el FMI (llegaron a las arcas del BCRA vía cancelación de Letras intransferibles) y otros USD 2.000 millones que provendrían de la ampliación del Repo con bancos privados o de otros organismos multilaterales. De esta manera, las Reservas Brutas se encuentran en USD 38.612 millones.
El lunes el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, mantuvo reuniones con Javier Milei, Luis Caputo, otros integrantes del equipo económico y líderes del sector privado. Según lo informado por la embajada, el Secretario elogió al Gobierno por la pronta decisión de reducir las barreras al comercio con EE. UU. y reafirmó el pleno respaldo de Estados Unidos a las reformas económicas. Consultado por la posibilidad de una línea directa de financiamiento del Tesoro de EE. UU. , el funcionario mencionó que no se encuentra en consideración.
En la licitación del Tesoro, la Secretaría de Finanzas adjudicó $5,01 billones, luego de recibir ofertas por un total de $5,39 billones. Esta cifra representa un “roll over” de 75%, dado que se enfrentaban vencimientos por $6,6 billones. Entre los instrumentos que participaron de la subasta se encuentran: Lecaps a mayo (3,75% TEM), junio (3,61% TEM) y julio (3,17% TEM), bonos Tamar a julio de 2025 y bonos CER a octubre de 2025 y 2026. Por su parte, los instrumentos dólar linked no registraron demanda.
Los índices de renta variable culminan el miércoles en terreno negativo. En las últimas tres ruedas, el Nasdaq acumuló un retroceso de 3,7%, mientras que S&P 500 y Dow Jones disminuyeron 2,4% y 1,8% respectivamente.
Jerome Powell, titular de la Reserva Federal, declaró que: los mercados reaccionan ante eventos únicos y que existe un alto nivel de incertidumbre y volatilidad. Asimismo, mencionó que en este escenario podría aparecer un conflicto en el mandato dual de la Fed: impulsar el crecimiento y contener la inflación.
Las acciones de Nvidia (NVDA) disminuyeron 7% en la rueda del miércoles, tras una nueva regulación que le impide exportar sus chips H20 a China por tiempo indefinido. Esta medida, vinculada a la seguridad nacional por el posible uso de los dispositivos en el país asiático, tendría un impacto de aproximadamente 15% en su margen bruto trimestral.
Continúa la temporada de balances en el sector financiero. Bank of America anunció ingresos por USD 27,5 mil millones y una ganancia por acción de USD 0,9, en ambos casos por encima de las estimaciones, que esperaban ingresos por USD 27 mil millones y un beneficio por acción de USD 0,82. Los inversores celebran esta información y las acciones aumentaron 3,6% luego de la noticia
Por su lado, Citi reportó ingresos por USD 21,6 mil millones y una ganancia por acción de USD 1,96, superó USD 21,2 mil millones y USD 1,85 ambos valores proyectados por el consenso del mercado. Los resultados convencieron al mercado y las acciones avanzaron 1,7% luego de la presentación.
Mercado Local
El lunes entró en vigencia el esquema cambiario de bandas de flotación. Bajo este mecanismo, el BCRA dejará flotar el dólar oficial entre $1.000 y $1.400. En caso de que el tipo de cambio alcance al techo de la banda, el BCRA venderá dólares y retirará pesos de la economía. En cambio, si se alcanza el piso de la banda, el BCRA comprará dólares y colocará pesos en la economía. Asimismo, esta entidad anunció la emisión de una cuarta serie de Bopreal para normalizar el stock de deuda comercial y dividendos pendientes con entidades relacionadas y una flexibilización para que inversores no residentes puedan acceder al Mercado Libre de Cambios.
La reacción inicial de los mercados fue positiva: en las tres ruedas de la semana, tanto el dólar MEP como CCL acumularon una caída de 11%, el Merval registró un incremento de 9,5% en USD, el riesgo país cayó 130 puntos hasta 745, y los bonos soberanos aumentaron entre 6% y 12% en dólares.
En la semana ingresaron USD 12.000 millones correspondientes al primer desembolso acordado con el FMI (llegaron a las arcas del BCRA vía cancelación de Letras intransferibles) y otros USD 2.000 millones que provendrían de la ampliación del Repo con bancos privados o de otros organismos multilaterales. De esta manera, las Reservas Brutas se encuentran en USD 38.612 millones.
El lunes el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, mantuvo reuniones con Javier Milei, Luis Caputo, otros integrantes del equipo económico y líderes del sector privado. Según lo informado por la embajada, el Secretario elogió al Gobierno por la pronta decisión de reducir las barreras al comercio con EE. UU. y reafirmó el pleno respaldo de Estados Unidos a las reformas económicas. Consultado por la posibilidad de una línea directa de financiamiento del Tesoro de EE. UU. , el funcionario mencionó que no se encuentra en consideración.
En la licitación del Tesoro, la Secretaría de Finanzas adjudicó $5,01 billones, luego de recibir ofertas por un total de $5,39 billones. Esta cifra representa un “roll over” de 75%, dado que se enfrentaban vencimientos por $6,6 billones. Entre los instrumentos que participaron de la subasta se encuentran: Lecaps a mayo (3,75% TEM), junio (3,61% TEM) y julio (3,17% TEM), bonos Tamar a julio de 2025 y bonos CER a octubre de 2025 y 2026. Por su parte, los instrumentos dólar linked no registraron demanda.
