Decisión de la Fed, balances clave en Estados Unidos y licitación del Tesoro
En el ámbito internacional, los inversores reaccionaron en forma dispar a los balances de las grandes tecnológicas y la Reserva Federal optó por mantener las tasas de interés mientras la inflación permanece por encima del objetivo del 2%. En Argentina, la titular del FMI enfatizó la importancia de la acumulación de reservas y descartó otorgar un nuevo financiamiento en el corto plazo. En el mercado de pesos, el Tesoro renovó el 144% de los vencimientos y reafirmó la intención de despejar el perfil de vencimientos para 2026 y 2027.
Argentina recibió la visita de la titular del Fondo Monetario Internacional, quien resaltó la solidez del programa macroeconómico, celebró la compra de reservas y descartó la posibilidad de otorgar nuevo financiamiento para el país en el corto plazo. Por su parte, el Poder Ejecutivo presentó un proyecto de reforma para la carta orgánica del BCRA con el fin de limitar la asistencia monetaria al Tesoro y promover la independencia del organismo.
En una nueva licitación, el Tesoro tomó financiamiento por $12 billones frente a vencimientos de $8,5 billones. El mercado demandó el nuevo bono dual Tamar - Dólar Linked 2028 (concentró el 38% del total), oferta que representa las intenciones concretas del equipo económico de despejar el perfil de vencimientos para 2026 y 2027. Por su lado, la emisión de la Lecap S16O6 cortó con una tasa efectiva mensual de 2,05%, cifra que se ubica por encima de la inflación proyectada. En materia de moneda extranjera, la adjudicación del título en dólares Bonar 2029 (AO29) fue de USD 459 millones con un rendimiento efectivo del 8,3%.
El índice Merval (IMV) cierra en 2.100 puntos bajo un contexto de escaso volumen operado. El martes 4 de agosto YPF (YPFD) llevará adelante un split de acciones con una proporción de diez a uno para facilitar el acceso a nuevos inversores. La plaza local aguarda la presentación de balances de empresas como Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Pampa Energía (PAMP) y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) durante la próxima semana.
En materia de tipo de cambio, el BCRA interrumpió su racha compradora de 135 ruedas consecutivas el martes, fecha que coincidió con el “fixing” de la Lelink D31L6. No obstante, el jueves compró USD 117 millones y las reservas se encuentran en USD 49.000 millones, cerca de su nivel más alto desde 2019. Considerando que el Tesoro absorbió $3,7 billones en la licitación, es posible que esos pesos vuelvan al mercado a través de fuertes compras de dólares del BCRA o vía adquisición de títulos en el mercado secundario.
En el plano internacional, la Reserva Federal optó por mantener la tasa de interés en el rango de 3,50% a 3,75% tras una votación dividida (9 votos a favor y 3 en contra). La economía de Estados Unidos registró un crecimiento anualizado del 1,5% en el segundo trimestre, mientras el índice de precios PCE anotó un 3,7% interanual. En Medio Oriente, la reanudación de ataques militares devolvió el valor del petróleo Brent hacia la zona de USD 90 por barril. La autoridad monetaria estadounidense advirtió sobre la persistencia de la inflación por encima del objetivo y el mercado asigna un 60% de probabilidades a un aumento de tasas en septiembre.
En este escenario, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos siguen bajo presión. El retorno del título con vencimiento a 30 años supera el 5,2%, valor no visto desde el año 2007. En paralelo, el bono a 10 años se sitúa en el 4,7%, su punto más alto desde inicios de 2025. Las subastas de deuda soberana reflejan un aumento en el costo de financiamiento para el gobierno estadounidense, situación que capta la atención de los operadores de bonos.
Los balances de Microsoft (MSFT) y Amazon (AMZN) impulsan sus acciones un 15% gracias al sólido crecimiento del negocio de la nube. En contraste, Apple (AAPL) retrocedió 10% tras presentar pronósticos de ventas menores a los esperados, mientras que Meta (META) cayó 8% ante la contracción de su flujo de caja libre. Por último, el sector de semiconductores muestra volatilidad con alzas en Micron Technology (MU), en medio de un debate sobre el precio de las memorias.
En una nueva licitación, el Tesoro tomó financiamiento por $12 billones frente a vencimientos de $8,5 billones. El mercado demandó el nuevo bono dual Tamar - Dólar Linked 2028 (concentró el 38% del total), oferta que representa las intenciones concretas del equipo económico de despejar el perfil de vencimientos para 2026 y 2027. Por su lado, la emisión de la Lecap S16O6 cortó con una tasa efectiva mensual de 2,05%, cifra que se ubica por encima de la inflación proyectada. En materia de moneda extranjera, la adjudicación del título en dólares Bonar 2029 (AO29) fue de USD 459 millones con un rendimiento efectivo del 8,3%.
El índice Merval (IMV) cierra en 2.100 puntos bajo un contexto de escaso volumen operado. El martes 4 de agosto YPF (YPFD) llevará adelante un split de acciones con una proporción de diez a uno para facilitar el acceso a nuevos inversores. La plaza local aguarda la presentación de balances de empresas como Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Pampa Energía (PAMP) y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) durante la próxima semana.
En materia de tipo de cambio, el BCRA interrumpió su racha compradora de 135 ruedas consecutivas el martes, fecha que coincidió con el “fixing” de la Lelink D31L6. No obstante, el jueves compró USD 117 millones y las reservas se encuentran en USD 49.000 millones, cerca de su nivel más alto desde 2019. Considerando que el Tesoro absorbió $3,7 billones en la licitación, es posible que esos pesos vuelvan al mercado a través de fuertes compras de dólares del BCRA o vía adquisición de títulos en el mercado secundario.
En el plano internacional, la Reserva Federal optó por mantener la tasa de interés en el rango de 3,50% a 3,75% tras una votación dividida (9 votos a favor y 3 en contra). La economía de Estados Unidos registró un crecimiento anualizado del 1,5% en el segundo trimestre, mientras el índice de precios PCE anotó un 3,7% interanual. En Medio Oriente, la reanudación de ataques militares devolvió el valor del petróleo Brent hacia la zona de USD 90 por barril. La autoridad monetaria estadounidense advirtió sobre la persistencia de la inflación por encima del objetivo y el mercado asigna un 60% de probabilidades a un aumento de tasas en septiembre.
En este escenario, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos siguen bajo presión. El retorno del título con vencimiento a 30 años supera el 5,2%, valor no visto desde el año 2007. En paralelo, el bono a 10 años se sitúa en el 4,7%, su punto más alto desde inicios de 2025. Las subastas de deuda soberana reflejan un aumento en el costo de financiamiento para el gobierno estadounidense, situación que capta la atención de los operadores de bonos.
Los balances de Microsoft (MSFT) y Amazon (AMZN) impulsan sus acciones un 15% gracias al sólido crecimiento del negocio de la nube. En contraste, Apple (AAPL) retrocedió 10% tras presentar pronósticos de ventas menores a los esperados, mientras que Meta (META) cayó 8% ante la contracción de su flujo de caja libre. Por último, el sector de semiconductores muestra volatilidad con alzas en Micron Technology (MU), en medio de un debate sobre el precio de las memorias.